20241107-国盛证券-众生药业-002317.SZ-三季度业绩短期承压_利空出尽研发成果有望接续落地_3页_754kb

生众药业2024年三季报分析

盈利下滑，短期承压

公司2024年前三季度营业收入同比下降79%，净利润跌幅达468%。第三季度单季业绩仍有较大幅度下滑。

集采影响逐步出清

经历集采政策影响后，产品降价已逐步消化，第四季度有望恢复增长，长期增长动能建立。

创新研发持续推进

公司积极布局创新药领域，已有一个药物获批上市，多个品种进入临床试验阶段，形成新的业绩增长点。

投资评级与结论

维持“买入”评级，预测2024-2026年归母净利润分别为251亿、363亿、425亿，对应市盈率分别为45倍、31倍、26倍。