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文化传媒、食品饮料与餐饮旅游行业周报总结

核心内容概览

本周渤海证券研究所发布多份行业周报，涵盖文化传媒、食品饮料、餐饮旅游及金融工程研究领域，分别由姚磊、刘珮、杨旭、郝惊、宋旸等分析师撰写。报告主要围绕政策利好、市场表现、投资建议及风险提示等方面展开，为投资者提供行业动态与策略方向。

文化传媒行业周报（姚磊）

主要观点

• 政策利好：国务院发布支持文化企业发展的政策，游戏版号审核暂停解禁，改善市场预期。
• 市场表现：本周文化传媒行业上涨0.05%，跑赢沪深300指数2.93个百分点，位列中信29个一级行业第五位。
• 子行业表现：影视动漫、平面媒体、有线运营上涨，营销服务、网络服务、体育健身下跌。
• 个股表现：游久游戏、电广传媒、腾信股份领涨；三七互娱、ST中南、实丰文化领跌。

投资建议

• 推荐关注贺岁档热门电影和院线机会。
• 关注手游出海与国企改革题材。
• 维持“中性”投资评级，重点推荐光线传媒、中南传媒、中国电影、芒果超媒。

风险提示

• 宏观经济低迷。
• 行业重大政策变化。
• 国企改革进展不达预期。

食品饮料行业周报（刘珮）

主要观点

• 行业动态：茅台、五粮液、青岛啤酒入选2018世界品牌500强；伊利发布新品，支持其千亿目标。
• 市场表现：食品饮料板块下跌1.87%，跑赢沪深300指数1.01个百分点。
• 细分数据：白酒板块下跌3.60%，乳制品价格平稳，肉制品价格探底回升。

投资建议

• 白酒板块估值回落至低位，建议关注龙头个股。
• 大众品优选品牌化成长龙头，重点推荐调味、保健品及休闲食品。
• 给予行业“看好”评级，推荐贵州茅台、重庆啤酒、中炬高新、双汇发展。

风险提示

• 宏观经济下行风险。
• 重大食品安全事件风险。

餐饮旅游行业周报（刘珮，杨旭）

主要观点

• 行业动态：国旅剥离旅行社业务，杭黄高铁开通，利好旅游行业。
• 市场表现：餐饮旅游板块下跌0.82%，跑赢沪深300指数2.06个百分点。
• 子行业表现：旅行社上涨1.47%，景区、酒店、餐饮略有波动。

投资建议

• 剥离旅行社业务有助于国旅聚焦免税主业，优化业务结构。
• 推荐关注免税、餐饮旅游演艺及出境游等细分领域。
• 给予行业“看好”评级，推荐中国国旅、首旅酒店、宋城演艺、广州酒家、众信旅游。

风险提示

• 突发事件或不可控灾害。
• 宏观经济低迷。
• 行业重大政策变化。

金融工程研究周报

原油跌势持续，黄金继续上涨（郝惊）

• 市场表现：三大股指小幅下跌，文华商品指数连续下跌，黄金领涨。
• 期货走势：黄金上涨1.75%，原油下跌10.54%，锰硅指数下跌9.72%。
• 资金流动：镍、PP、锡、豆粕、PTA流入较多，铜、锌、苹果、沥青、热卷轧钢流出较多。
• 趋势策略：趋势跟踪策略净值1.047，周净值变动4.7%。

盈利因子与12月动量表现较好（宋旸）

• 因子表现：盈利因子、长期动量因子、长期换手率因子表现较好。
• 行业轮动：大市值因子在农林牧渔和餐饮旅游表现较好，小市值因子在基础化工、医药、电子元器件表现较好。
• 策略建议：年报行情来临，可适当调高盈利因子配比，关注12月动量因子的正向效应。

投资评级说明

联系信息

渤海证券研究所

• 电话：022-28451618
• 邮箱：bhzqci@hotmail.com

研究团队联系方式

• 所长&金融行业研究：张继袖 +862228451845
• 副所长&产品研发部经理：崔健 +862228451618
• 金融工程研究：宋旸 +862228451131、刘洋 +862223861563、李苹泰 +862223873122、张世良、祝涛 +862228451653、李元玮 +862223873121、郝惊 +862223861600
• 其他研究小组：详见文档中各行业研究团队联系方式。

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