20170501-渤海证券-电子行业周报_国产手机在印度市场销售火热_15页_693kb

国产手机在印度市场销售火热总结

核心内容

本报告分析了2017年电子行业的市场走势、行业动态及投资策略，重点指出国产手机在印度市场表现强劲，成为全球智能手机市场的重要力量。同时，报告对A股电子行业整体及子板块的估值进行了评估，并提出了投资建议。

主要观点

• 行业走势：2017年4月24日至28日，A股整体下跌0.66%，但渤海电子行业上涨1.14%，跑赢沪深300指数1.5个百分点。其中，半导体、光学光电子、设备制造与材料板块涨幅显著。
• 估值情况：渤海电子板块的TTM市盈率为43.22倍，相对于全体A股的估值溢价率为131.87%，近10个月呈快速下降趋势。
• 投资策略：建议逢低布局业绩良好、未来可持续增长的白马股，股票池推荐包括京东方A、三安光电、国光电器、长盈精密。
• 行业要闻：全球硅晶圆价格涨幅低于预期，康宁看好第二季度LCD玻璃出货，面板价格持续上涨导致全球电视出货量可能下降，大陆手机面板厂通过价格战争夺市场份额，印度市场智能手机销售前五名中四家来自中国大陆。

关键信息

1. 行业走势和投资策略

• 行情回顾：

  • 2017年4月24日至28日，A股整体下跌0.66%，渤海电子行业上涨1.14%。
  • 创业板上涨0.76%，中小板下跌1.05%。
  • 子板块中，半导体上涨1.29%，光学光电子上涨1.68%，设备制造与材料上涨1.31%，电子元件微涨0.22%。
  • 个股表现：兆易创新、蓝思科技、大族激光、欧菲光、大华股份涨幅居前；共达电声、神思电子、横店东磁、勤上股份跌幅较多。

• 估值与策略：

  • 全体A股TTM市盈率为18.64倍，渤海电子板块为43.22倍。
  • 估值溢价率为131.87%，呈下降趋势。
  • 建议关注业绩优良的行业龙头，以应对市场下行趋势。

2. 行业要闻

• 半导体：

  • 全球硅晶圆价格涨幅仅1成，远低于预期。
  • 信越半导体和胜高达成价格策略共识，维持温和调涨，避免小厂复苏。
  • 大陆厂商如新升半导体正在扩大产能，以减少对日商的依赖。

• 光学光电子：

  • 康宁发布2017年第一季度财报，超出预期，预计第二季度LCD玻璃出货量增长5%以内。
  • 全球电视出货量可能减少2%，部分原因是面板价格高涨和缺乏赛事拉动需求。
  • 三星在印度市场出货量下降，但高端市场份额提升，苹果则被中国品牌超越。

• 消费电子：

  • 印度第一季度智能手机出货量同比增长15%，前五名中四家来自中国大陆。
  • 小米、Vivo、OPPO等品牌在印度市场表现突出，尤其在中端市场增长显著。
  • 中国品牌通过在线销售和实体店销售扩大市场覆盖，竞争日趋激烈。

3. A股上市公司主要公告

• 深纺织：2017年第一季度实现扭亏为盈，营业收入同比增长3.84%，净利润同比增长3.84%。
• 阳光照明：2017年第一季度净利润同比增长15.68%，营业收入同比增长11.62%。

投资建议

• 重点推荐：京东方A、三安光电、国光电器、长盈精密。
• 投资策略：在市场调整期，优先配置业绩稳健、未来增长潜力大的白马股。

风险提示

• 价格压力：产品价格下降可能导致业绩不及预期。
• 市场竞争加剧：上游供应链竞争加剧，可能影响利润率和市场份额。

投资评级说明

• 公司评级：买入（未来6个月内相对沪深300涨幅>20%）、增持（10%~20%）、中性（-10%~10%）、减持（< -10%）。
• 行业评级：看好（未来12个月内涨幅>10%）、中性（-10%~10%）、看淡（< -10%）。

附注

• 重要声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性，也不构成投资建议。
• 联系方式：渤海证券研究所提供详细的研究支持与联系方式。