20150412-广发证券-A股量化监控周报_震荡换手_突破4000_13页_1012kb

A股量化监控周报总结

核心内容概述

本报告为广发证券发布的A股量化监控周报，主要围绕市场表现、估值变化、情绪指标、GFTD模型及市场展望等方面展开分析，旨在为投资者提供全面的市场洞察与趋势判断。

主要观点与关键信息

一、市场表现回顾

• 结构表现：
  • 上周市场整体上涨，中证100指数涨幅最大，达5.31%。
  • 中证200、沪深300、中证500、中证700、中证800分别上涨2.25%、4.17%、3.56%、2.93%、2.22%。
• 行业表现：
  • 强势行业：银行、房地产、非银行金融、机械、医药。
  • 弱势行业：军工、餐饮旅游、汽车、电力及公用事业、传媒。

二、市场估值变动趋势

• 风险溢价：
  • 国债收益率与EP价差由上周的-0.70%升至-0.47%，表明市场风险溢价有所回升。
  • 风险溢价指数跌至负2倍标准差附近，显示市场估值处于低位。
• 指数估值：
  • 沪深300、上证综指、深成指、中小板指、创业板指估值均上升。
• 行业估值：
  • 相对PE较低的行业：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电。
  • 相对PE较高的行业：有色、轻工、信息设备、医药、采掘。

三、A股市场情绪跟踪

• 新高新低比例：
  • 新高比例上升至5.3%，新低比例下降至1.6%，显示市场情绪有所改善。
• 均线结构：
  • 多头排列减空头排列由7.9降至-4.2，表明市场涨跌结构趋于弱化。
• 基金仓位：
  • 普通股票型基金仓位由89.9%升至90.3%。
  • 偏股混合型基金仓位由82.9%升至82.9%，保持稳定。
• 情绪指标：
  • 价格加速运动情绪指标由-0.88降至-1.22，显示市场情绪趋于谨慎。

四、GFTD模型

• 买入信号：
  • 上证指数在2014年10月31日发出买入信号，继续看多主板。
  • 创业板指数在2015年1月12日发出买入信号，继续看多创业板。
• 模型表现：
  • GFTD模型历史择时成功率为80%左右，存在失效可能。

五、市场展望（矿工论市）

• 震荡换手：
  • 市场在4000点附近震荡，需通过换手统一市场观点。
• 市场趋势：
  • 市场向上趋势未变，震荡后将继续上涨。
• 影响因素：
  • IPO冻结资金在周二，周四将推出中证500指数期货，为中小盘股票提供做空工具。
  • 场外资金持续涌入，新增A股账户数连续三周维持在百万以上（156万）。
• 情绪判断：
  • 市场情绪趋于谨慎，但积极因素仍占主导。

市场情绪与资金流动

• 新高比例：上升至5.3%，显示部分个股表现强劲。
• 新低比例：下降至1.6%，表明市场下跌压力减弱。
• 基金仓位：整体上升，显示机构投资者信心有所恢复。
• 新增账户数：连续三周保持百万以上，显示市场活跃度较高。

风险提示

• GFTD模型虽有较好历史表现，但不能保证100%准确，市场波动可能导致信号失效。
• 市场在4000点附近震荡，需警惕回调风险。

附录说明

• 大单资金流向：基于高频数据计算，反映市场涨跌动力。
• 基金仓位测算方法：通过前十大重仓股及中证500指数加权估算，误差平均为5.59%。
• 新高新低比例指标：反映市场情绪变化，计算方式为当日收盘价与60日最高/最低价的对比。
• 均线结构指标：通过多头与空头排列比例计算，反映市场稳健性。
• GFTD指标：基于TD指标的模式识别方法，用于判断市场择时点。

投资评级说明

• 行业投资评级：
  • 买入：预期股价强于大盘10%以上。
  • 持有：预期股价变动介于-10%～+10%。
  • 卖出：预期股价弱于大盘10%以上。
• 公司投资评级：
  • 买入：预期股价强于大盘15%以上。
  • 谨慎增持：预期股价强于大盘5%～15%。
  • 持有：预期股价变动介于-5%～+5%。
  • 卖出：预期股价弱于大盘5%以上。

联系方式

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