20131119-申万宏源-计算机行业_周报-三中全会和思科季报烘托信息安全_12页_2mb

报告摘要

计算机行业周报总结（2013年11月19日）

核心内容

本报告总结了2013年11月11日至11月17日期间计算机行业的主要动态、投资建议以及部分重点公司的表现与变化。整体来看，计算机行业表现优于沪深300、申万中小板和创业板，其中计算机设备上涨7.12%，计算机应用上涨7.86%。报告中特别强调了信息安全、互联网金融及政策支持对行业的影响。

主要观点

行业评级：维持“中性”评级。
行业表现：计算机行业整体表现优于大盘，尤其是计算机应用板块。
政策驱动：三中全会提出加强信息安全和设立国家安全委员会，表明国家对信息安全的重视。工信部也计划起草国家信息安全战略和规划文件。
信息安全影响：思科季报显示亚太区收入下滑，CEO指出美国政府监控行为对中国企业采购思科产品产生影响，反映信息安全问题对行业的影响。
互联网金融发展：天弘增利宝货币基金规模突破1000亿元，成为国内首个千亿规模的公募基金，但基金第三方电商平台仍稀缺。
技术与资本化：资本化对净利润有稀释作用，但未改善企业经营状况，投资者更关注未来增长潜力。

关键信息

1. 行业动态

信息安全：
- 三中全会强调加强互联网管理领导体制和设立国家安全委员会，推动信息安全政策。
- 思科季报显示亚太区收入下滑，特别是中国和墨西哥地区，受美国政府监控行为影响。
互联网金融：
- 天弘增利宝货币基金规模突破1000亿元，成为国内首个千亿规模的公募基金。
- 支付宝是唯一一家被证监会承认的基金第三方电子商务平台。
政策支持：
- 工信部召开中小企业公共服务平台网络建设工作座谈会，推动平台网络建设。
- 中国信息技术产业全年销售收入预计突破12.5万亿元，保持稳定增长。

2. 投资建议

当前看好组合：航天信息、远光软件、信雅达、新北洋、用友软件。
无做空组合：报告中未提及做空建议。
深度报告覆盖：已发布远光软件、汉得信息、神州泰岳、航天信息、信雅达、博彦科技、恒生电子、海隆软件、广联达、太极股份、久其软件等公司。

3. 公司表现

涨幅显著公司：
- 航天信息：+16.5%
- 广联达：+11.8%
- 太极股份：+10.0%
- 恒生电子：+8.3%
- 信雅达：+8.0%
- 博彦科技：+7.9%
跌幅显著公司：
- 银之杰：-3.9%

4. 公司动态

航天信息：
- 发布《电子发票推动涉税基业更上一层楼》报告。
- 电子发票试点推进，未来将拓展云计算、大数据、融资服务等增值服务。
- 预计2013-2015年每股收益分别为1.10、1.22、1.39元，市盈率分别为15、14、12倍。
- 投资评级为“买入”。
远光软件：
- 推进煤炭行业信息化解决方案，提升煤炭管理效能。
- 预计2013-2015年每股收益分别为0.82、1.13、1.48元，市盈率分别为23、17、13倍。
- 投资评级为“买入”。
神州泰岳：
- 收购和增资信合运通，加强数据挖掘能力。
- 获评国家火炬计划重点高新技术企业。
- 投资评级为“增持”。
广联达：
- 发布云战略，签约多家施工企业。
- 2013年净利润有望强劲增长。
- 投资评级为“买入”。
信雅达：
- 与西安银行签订新一代电话银行项目合同。
- 预计2013-2015年每股收益分别为0.51、0.67、0.85元，市盈率分别为25、19、15倍。
- 投资评级为“增持”。
太极股份：
- 与三星SDS合作，展示智慧城市行业方案。
- 拥有系统集成特一级资质，可承担更多国家重要IT建设项目。
- 预计2013-2015年每股收益分别为0.60、0.94、1.16元，市盈率分别为42、26、19倍。
- 投资评级为“增持”。
久其软件：
- 获工信部《软件研发成本度量规范》一等奖。
- 投资评级为“增持”。
用友软件：
- PLM签约贝因美，AMT助奥山集团管理提升。
- 预计2013-2015年每股收益分别为0.40、0.53、0.68元，市盈率分别为34、25、20倍。
- 投资评级为“买入”。
中国软件：
- 获评首批系统集成特一级资质。
- 投资评级为“买入”。

总结

本报告指出，信息安全政策与互联网金融发展是当前计算机行业的重要驱动力。三中全会和思科季报均反映出信息安全的重要性，同时，天弘基金和支付宝在互联网金融领域的突破也值得关注。部分重点公司如航天信息、远光软件、信雅达、太极股份等表现突出，显示出良好的市场表现和投资潜力。整体来看，计算机行业在政策和技术的双重推动下，仍有较大的发展空间。

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