20131117-广发证券-计算机行业_2013年周报第29期-18届三中全会专题_13页_1mb

计算机行业2013年第29期周报总结

核心内容

2013年周报第29期围绕十八届三中全会对计算机行业的政策影响，分析了五个主要投资方向：金融创新、科技产业整合、医疗信息化、教育信息化、国家安全战略。报告指出，随着政策支持的加强，相关行业将面临发展机遇，同时也存在一定的风险。

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主要观点

1. 金融创新，加速金融行业IT需求

• 政策支持：三中全会提出完善金融市场体系，推动金融创新和多层次资本市场建设。
• IT需求增长：金融创新业务如互联网金融、资产证券化等需要IT系统支持，带来金融IT建设的刚性需求。
• 推荐标的：恒生电子，因其业绩预期高于市场、战略转型明确、具备核心竞争力和后发潜力。

2. 科技产业整合，激发创新活力，促进信息设备国产化

• 政策背景：908、909计划推动了科技创新和核心技术国产化，诞生了同方微电子、华虹等企业。
• 行业趋势：国家鼓励龙头科技企业整合资源，推动行业集中度提升。
• 推荐标的：同方国芯，作为芯片设计龙头企业，具备技术实力和市场潜力。

3. 医疗信息化促进医疗体制改革

• 政策推动：三中全会提出深化医药卫生体制改革，强调信息化手段在医疗资源流动和管理中的作用。
• 行业前景：区域卫生信息共享平台将推动医疗信息化快速发展，预计未来五年迎来高增长。
• 推荐标的：东华软件、卫宁软件、万达信息，均在医疗信息化领域有较强实力。

4. 教育信息化实现优质教育资源共享

• 政策背景：三中全会强调利用信息化手段扩大优质教育资源覆盖面，缩小区域、城乡、校际差距。
• 行业阶段：基础教育阶段以“班班通”工程为主，未来将向教育资源和管理平台发展。
• 推荐标的：科大讯飞、立思辰、方直科技，分别涉足语音教学、数字校园、在线教育领域。

5. 国家安全战略出台，网络与信息安全再受政策驱动

• 政策背景：三中全会提出健全公共安全体系，加强网络和信息安全。
• 行业趋势：信息安全行业将走自主可控道路，政府采购和专项扶持推动行业发展。
• 推荐标的：启明星辰，作为国内信息安全领导者，受益于政策支持和市场增长。

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关键信息

政策支持

• 金融创新、科技产业整合、医疗信息化、教育信息化、信息安全五大领域均受到三中全会政策支持。
• 国家对信息安全行业强调自主可控，不依赖国外技术。

行业趋势

• 金融IT系统建设需求刚性增长。
• 科技产业整合趋势明显，行业集中度将提高。
• 医疗信息化将推动区域卫生信息共享平台建设。
• 教育信息化从“班班通”向平台化发展。
• 信息安全行业将加速发展，政策引导和市场驱动并重。

推荐标的

• 金融创新：恒生电子
• 科技产业整合：同方国芯
• 医疗信息化：东华软件、卫宁软件、万达信息
• 教育信息化：科大讯飞、立思辰、方直科技
• 信息安全：启明星辰

风险提示

• 宏观经济低迷：可能导致企业IT投入减少。
• 人力成本上升：IT行业为知识密集型行业，人力成本持续上升。
• 新兴领域推广不足：移动互联网等新兴领域存在市场推广低于预期的风险。

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行业评级

• 行业评级：持有
• 报告日期：2013-11-17

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重点跟踪公司盈利预测与估值

股票代码	股票简称	EPS 2012A	EPS 2013E	EPS 2014E	PE 2012A	PE 2013E	PE 2014E	现价
002153.SZ	石基信息	0.954	1.11	1.52	47.08	40.45	29.54	44.90
002230.SZ	科大讯飞	0.389	0.67	0.95	112.98	65.66	46.31	43.99
002410.SZ	广联达	0.575	0.93	1.26	51.38	31.76	23.44	29.54
002405.SZ	四维图新	0.208	0.22	0.26	57.70	54.59	46.19	12.01
300288.SZ	朗玛信息	0.822	0.90	1.17	60.71	55.44	42.65	49.90
300002.SZ	神州泰岳	0.699	0.87	1.20	35.40	28.46	20.63	24.76
300113.SZ	顺网科技	0.698	1.05	1.48	61.53	40.90	29.02	42.95
002073.SZ	软控股份	0.279	0.39	0.55	27.98	20.03	14.20	7.81
002649.SZ	博彦科技	0.638	1.21	1.41	43.85	19.33	14.90	23.39
300075.SZ	网宿科技	0.668	0.79	1.16	110.02	93.04	63.36	73.50

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附录信息

上周市场回顾

• 图2：计算机板块与上证综指市场表现对比。

本周板块估值水平对比

• 图3：板块估值水平对比。

大宗交易记录

• 表2：本月大宗交易记录，显示部分股票的折价交易情况。

近期限售股解禁

• 表3：近期解禁统计，显示各公司解禁时间和比例。

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研究团队

• 惠毓伦：首席分析师，16年计算机、光电、集成电路、军工领域经验。
• 康健：分析师，美国南加州大学金融数学硕士。
• 黄亚森：分析师，东南大学电子硕士。
• 赵国进：研究助理，南开大学经济学硕士。

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投资评级说明

投资评级	定义
买入	预期股价强于大盘15%以上
谨慎增持	预期股价强于大盘5%-15%
持有	预期股价变动在-5%～+5%之间
卖出	预期股价弱于大盘5%以上

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联系方式

地址	广州	深圳	北京	上海
详细地址	天河北路183号	金田路4018号	月坛北街2号	富城路99号
邮政编码	510075	518026	100045	200120
客服邮箱	gf fy@gf.com.cn	-	-	-
服务热线	020-87555888-8612	-	-	-

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