20131117-中泰证券-TMT行业_比较策略-三中全会主题发酵_关注信息安全_12页_2mb

TMT行业周报总结

核心内容

本报告是齐鲁证券研究所发布的TMT行业周报，聚焦于2013年11月17日的行业动态与投资策略。报告指出，三中全会《全面深化改革若干重大问题的决定》对TMT行业产生了深远影响，特别是在信息安全、医疗信息化、文化传媒等领域。

主要观点

1. 行业整体表现

• TMT行业整体表现优于市场，其中：
  • 计算机行业涨幅最大，周涨幅为7.53%，月涨幅为-3.07%，季涨幅为12.54%。
  • 传媒行业周涨幅为5.76%，月涨幅为-8.69%，季涨幅为14.00%。
  • 电子元器件行业周涨幅为4.06%，月涨幅为-3.19%，季涨幅为3.10%。
  • 通信行业周涨幅为3.18%，月涨幅为-10.08%，季涨幅为3.10%。
  • 上证指数周涨幅为1.35%，月涨幅为-2.33%，季涨幅为3.24%。
  • 创业板周涨幅为5.99%，月涨幅为-2.03%，季涨幅为13.42%。

2. 重点推荐板块

• 信息安全：因国家设立安委会，信息安全被提升至国家战略高度，重点推荐中国软件、浪潮信息。
• 北斗导航：政策驱动下高景气持续，推荐海格通信、国腾电子、北斗星通、中国卫星。
• 安防服务：受益于智慧城市与政府对安全的重视，推荐海康威视、大华股份。
• 文化传媒：国有传媒崛起，推荐华谊兄弟、乐视网。
• LTE：4G牌照即将发放，行业拐点来临，推荐中兴通讯、日海通信、中天科技。
• 三网融合：政策公布在即，市场预期差较大，推荐数码视讯、同洲电子。
• 移动支付：支付标准与芯片国产化趋势明确，推荐同方国芯、天喻信息、国民技术。
• LED：政策逐步推进与需求爆发，推荐三安光电、阳光照明。

3. 政策影响分析

• 信息安全：国家将推动IT产业链国产化替代，提升信息安全保障能力。
• 医疗信息化：信息化手段将促进医疗资源纵向流动，提升效率与服务质量。
• 文化传媒：国有传媒将通过体制改革与政策落地，增强市场影响力与盈利能力。

4. 投资策略

• 短期关注信息安全、军工、文化传媒、国企改革、医疗信息化等政策利好板块。
• 长期关注信息消费扩大内需这一主线，重点关注信息基础设施升级与信息消费加速发展。
• 建议围绕政策推动+市场需求，挖掘结构性机会。

关键信息

• TMT行业总市值为25,031.83亿元，流通市值为17,422.04亿元。
• 行业估值：传媒（43）>创业板（42）>电子元器件（34）>计算机（33.7）>通信（23.4）。
• 资金流向：上周TMT行业资金净流入3.93亿元，其中计算机（3.64亿元）>传媒（3.58亿元）>电子元器件（-0.27亿元）>通信（-3.02亿元）。

投资组合

信息安全

• 中国软件：平台、基础软件、应用一体化龙头。
• 浪潮信息：国内服务器龙头企业。

北斗导航

• 海格通信
• 国腾电子
• 北斗星通
• 中国卫星

安防服务

• 海康威视：国内安防视频监控龙头。
• 大华股份：从设备制造商向系统解决方案提供商转型。

文化传媒

• 华谊兄弟：内容资源整合能力强。
• 乐视网：平台型公司，具备较强的市场拓展能力。

LTE

• 中兴通讯：行业拐点，LTE将带来丰厚利润。
• 日海通信：光纤光缆及配套设备提供商。
• 中天科技：主营产品收入稳定增长，进军光伏产业。

三网融合

• 数码视讯：提供三网融合全套方案。
• 同洲电子：OTT终端向平台延伸。

移动支付

• 同方国芯：智能卡芯片、SIM卡芯片及特种电子产品。
• 天喻信息：三大移动运营商SWP-SIM卡供应商。
• 国民技术：芯片国产化趋势明确。

LED

• 三安光电：国内LED芯片龙头企业，全产业链布局。
• 阳光照明：国内最大的LED照明生产企业。

附录信息

附录1：近期主题性投资事件

• 2013/11/20：中国国际安保技术产品博览会，涉及智慧城市-城市安防。
• 2013/11/21：中国国际建筑智能化峰会，涉及智慧城市-智能建筑。

附录2：近期齐鲁证券TMT团队重要研究报告

• 2013/11/13：传媒行业：关注政策落地中国有传媒的崛起。
• 2013/11/3：美国互联网电视行业研究：中国混战已是春秋。
• 2013/10/27：烽火通信：短期业绩低于预期，中期受益于产品结构优化。
• 2013/10/27：浪潮信息：云计算本土化提高收入，高端服务器提升盈利。
• 2013/10/25：海格通信：短期业绩平稳，中期关注北斗导航落地。
• 2013/10/25：中国联通：收获期已至，股价存在上行空间。
• 2013/10/25：中天科技：业绩增长符合预期，期待光伏业务发力。
• 2013/10/25：星网锐捷：业绩基本符合预期，中期价值值得关注。
• 2013/10/23：金卡股份：业绩超预期，产业链延伸战略继续强化。
• 2013/10/18：数码视讯：股价已反应短期业绩压力，中期投资价值凸显。

投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上。
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%。
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上。

重要声明

• 本报告仅供齐鲁证券有限公司客户使用。
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