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2022年2月28日每日晨报总结

核心内容概览

2022年2月28日的晨报主要围绕国内外市场动态、行业分析及投资策略展开，涵盖宏观、策略、非银行金融、房地产、计算机、传媒互联网、食品饮料及社服、农林牧渔、机械、军工、环保、家电、煤炭、石化及化工、建材等多个领域。整体来看，市场在俄乌冲突背景下出现波动，但A股仍处反弹通道，稳增长政策初见成效，各行业在政策支持与市场预期下存在结构性机会。

主要观点与投资建议

1. 宏观观点

• 俄乌冲突影响：加剧了全球金融市场波动，不确定性上升，风险资产表现谨慎，与俄罗斯相关的商品价格看多。
• 稳增长政策：临近两会，市场对稳增长政策的期待升温，预计两会将推动更多政策落地，增强市场信心。
• 美联储加息：三月将召开FOMC会议，对A股影响偏弱，因前期已有所反映，且国内稳增长措施效果显现。

2. 策略建议

• 市场反弹趋势：市场仍处反弹通道，建议抓住外围冲击带来的低位布局机会。
• 配置主线：
  • 上涨逻辑未变的元宇宙、数字经济、新能源、电子等板块；
  • 盈利确定性强、商品价格支撑的有色、化工、煤炭等板块；
  • 具有估值修复动力的大金融、大基建等攻守兼备板块，建议均衡配置。

3. 非银行金融

• 行业趋势：权益市场发展加速，机构投资者影响力上升，券商财富管理及机构业务成长空间大。
• 推荐标的：东方财富、东方证券、中金公司、华泰证券等。

4. 房地产

• 政策预期：稳增长背景下，政策博弈加剧，市场从关注央国企向民企和物管公司过渡。
• 关注点：两会政策、首批集中供地、房企收并购。
• 推荐标的：万科A、保利地产、金地集团、招商蛇口、新城控股、金科股份、招商积余、旭辉永升服务、金科服务、新大正。

5. 计算机

• 政策利好：“东数西算”工程启动，推动数据中心向西布局，利好IDC、服务器、信息通信、基础软件等厂商。
• 关注点：两会政策、信创进展、云厂商资本支出、双碳政策、服务器出货量及竞争格局。
• 推荐标的：中科曙光、浪潮信息、宝信软件、用友网络、东方通、宝信软件、数据港、金山办公、朗新科技、国网信通。

6. 传媒互联网

• 行业趋势：互联网人口红利消退，监管趋严，但出海表现及元宇宙生态具有长期投资价值。
• 关注点：营销板块业绩支撑、元宇宙内容应用。
• 推荐标的：分众传媒、三人行、蓝色光标。

7. 食品饮料及社服

• 行业现状：成熟期为主，品牌集中度提升，消费升级与降级并存。
• 关注点：白酒高端次高端品牌建设、调味品需求复苏、成本回落、终端动销情况、疫情形势。
• 推荐标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、海天味业、伊利股份。

8. 农林牧渔

• 行业趋势：坚定推荐猪周期，当前为布局养殖个股的较好时机。
• 关注点：上市企业生猪出栏情况、农业部数据发布。
• 推荐标的：牧原股份、唐人神、傲农生物、天康生物、温氏股份。

9. 机械

• 行业受益点：稳增长政策推动下，基建、新能源、双碳、专精特新等领域设备需求增长。
• 关注点：3月投资数据、光伏、锂电扩产情况。
• 推荐标的：晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、帝尔激光、奥特维、金博股份、天宜上佳、瀚川智能、博众精工、山东威达、创世纪、海天精工、科德数控、秦川机床、国盛智科、亚威股份、中钨高新、欧科亿、华锐精密、陕鼓动力、新锐股份。

10. 军工

• 行业趋势：俄乌冲突催化板块企稳，中长期看好，建议“轻赛道，重个股”。
• 关注点：2021年业绩快报、俄乌局势、两会军费预期。
• 推荐标的：中直股份、火炬电子、全信股份、盛路通信、能科科技、七一二、新雷能、振华科技、紫光国微、中航西飞、航天发展、中国海防。

11. 环保

• 政策支持：国家完善煤价形成机制，推动能源绿色低碳转型。
• 关注点：电力系统规划、再生资源发展规划。
• 推荐标的：三峡能源、中国电力、华能国际、百川畅银、华宏科技、高能环境、浙富控股、英科再生。

12. 家电

• 行业现状：短期受原材料高企影响，内销恢复面临挑战，但外销表现稳定。
• 关注点：原材料价格变动、家电零售端数据。
• 推荐标的：美的集团、格力电器、海尔智家、老板电器。

13. 煤炭

• 行业趋势：价格形成机制优化，波动性减弱，盈利稳定性增强。
• 关注点：国内国际煤炭现货价格走势、增产保供产能释放、需求端变动。
• 推荐标的：中国神华、陕西煤业、山西焦煤、美锦能源、华阳股份。

14. 石化及化工

• 行业趋势：供给端受限，需求端向好，优质企业受益。
• 关注点：煤-电石-PVC产业链、化纤产业链、轻烃加工路线。
• 推荐标的：中泰化学、新凤鸣、桐昆股份、卫星石化、荣盛石化、宝丰能源、泰和新材。

15. 建材

• 行业趋势：水泥、浮法玻璃价格回升，春季开工带动需求增长。
• 关注点：产能扩张、原材料提价落实、错峰生产结束对供给的影响、下游需求变化。
• 推荐标的：公元股份、华新水泥、东方雨虹、坚朗五金、北新建材、科顺股份、伟星新材、旗滨集团、中国巨石。

关键信息汇总

• 市场反弹：A股市场处于反弹通道，受稳增长政策和两会预期影响。
• 地缘政治：俄乌冲突导致国际金融市场波动，但对A股影响偏弱。
• 政策导向：多领域政策支持稳增长，如房地产、保障性租赁住房、新能源、双碳、东数西算等。
• 行业机会：重点推荐具备估值修复、盈利确定性、政策支持的板块和个股。

风险提示

• 地缘安全事件升级的风险。
• 俄乌冲突导致的国际能源价格波动风险。
• 个别行业终端需求复苏低于预期的风险。
• 成本端上涨压力持续的风险。

评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上；
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报；
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当；
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报20%及以上；
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报10%-20%；
  • 中性：公司股价与分析师覆盖股票平均回报相当；
  • 回避：公司股价低于分析师覆盖股票平均回报10%及以上。

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