20240504-一德期货-锌_警惕节后锌价回调压力_23页_834kb

锌价年后上涨较多，市场面临回调压力，需警惕假期后的价格回落。3月数据显示锌精矿产量同比暴跌196%，冶炼利润倒挂至-798元/吨，国内锌锭产量预计环比下滑212万吨。美国“滞涨”使降息预期延迟，而中国推出房地产及消费品以旧换新政策，可能增加需求。海外矿山如Nyrstar恢复生产，短期供应增加，但国内矿供应紧张问题尚未缓解。下游镀锌、压铸锌合金等行业需求受房地产和基建影响较大，消费恢复不及预期。进口锌锭流入减少，国内市场供应矛盾显现，加工费持续下滑。建议投资者适当止盈多单仓位，谨慎应对节后可能的价格回调，关注库存变化和政策落地情况。