20230629-国元国际控股-日清食品-01475.HK-市场需求较为疲软_利润端增速可观_5页

日清食品（1475HK）的报告总结：
香港市场表现疲软，受消费者外出行乐习惯恢复、高基数效应影响，1Q23收入同比下降27%，提价无法抵消销量下降。
内地市场保持稳定，1Q23杯面收入自然增长33%，受益于旅游复苏和电商平台促销，预计新产品推广将驱动增长。
财务方面，1Q23毛利率升至35.3%，同比提升40个百分点，收购珠海永南增厚归母净利润223%，利润端强劲。
公司给予“持有”评级，目标价74港元，对应23年PE约20倍，预计23/24年EPS分别为0.38/0.43港元。