20210427-国金证券-欧普康视-300595.SZ-新产线落地后_产能有望进一步释放_4页_1mb

欧普康视 (300595.SZ) 增持（维持评级）总结

核心内容

欧普康视（300595.SZ）是一家专注于眼科产品的公司，尤其在角膜塑形镜领域占据领先地位。近期，公司发布2021年一季报，显示其业绩表现超出市场预期，推动了公司整体的盈利能力提升和市场信心增强。

主要观点

业绩表现

• 2021年一季度：公司实现营收2.87亿元，同比增长176%，较2019年同期增长137%；归母净利润1.38亿元，同比增长264%，较2019年同期增长173%；扣非净利润1.07亿元，同比增长236%，较2019年同期增长148%。
• 盈利能力：毛利率保持稳定，净利率显著提升，从2019年同期的38.62%增至51.21%，显示公司盈利能力进一步增强。
• 费用管控：销售费用率同比下降，管理费用率也有所下降，反映出公司在成本控制方面的成效。

产能释放

• 新产线落地：公司已购置新自动生产线，虽然尚未安装验收转固，但预计未来将有助于角膜塑形镜产能的进一步释放，从而提升公司整体业绩。

投资建议

• 盈利预测：预计公司2021-2023年归母净利润分别为5.99亿元、7.86亿元和10.18亿元，同比增长率分别为38%、31%和30%。
• 评级：维持“增持”评级，预期未来6—12个月内股价上涨幅度在5%—15%之间。

关键信息

市场数据

• 当前股价：106.48元
• 总股本：6.08亿股
• 已上市流通A股：4.38亿股
• 总市值：647亿元
• 年内股价最高最低：125.26元/43.85元
• 沪深300指数：5077
• 创业板指：2969

财务指标

风险提示

• 医疗事故风险：公司可能面临医疗事故带来的风险。
• 行业竞争加剧：角膜塑形镜行业竞争可能进一步加剧。
• 原材料集中风险：原材料供应商较为集中，存在供应风险。
• 估值中枢下移风险：市场估值可能有所下降。

投资评级分析

市场相关报告评级

最终评分与建议

• 评分：1.38
• 投资建议：增持

投资评级说明

• 买入：预期未来6—12个月内股价上涨幅度在15%以上。
• 增持：预期未来6—12个月内股价上涨幅度在5%—15%。
• 中性：预期未来6—12个月内股价变动幅度在-5%—5%。
• 减持：预期未来6—12个月内股价下跌幅度在5%以上。

附录：三张报表预测摘要

损益表

现金流量表

资产负债表

比率分析

增长率与资产管理能力

偿债能力