20240708-上海证券-策略（权益_转债）周报_关注数字经济对行业重塑_4页_517kb

周观点与市场研判总结

市场表现概况

本周多数权益指数收跌，如上证指数下跌-0.59%，沪深300下跌-0.88%，创业板指下跌-1.65%，科创50跌幅更达-1.86%。相比之下，部分有色金属、商贸零售和钢铁等行业的指数表现相对较好，出现较大涨幅。可转债方面，可选消费表现突出，日常消费品和工业表现一般，医疗、金融等板块则有所下跌。

政策与经济动态

• 美国6月非农就业数据超出预期，新增206万人，失业率上升至41%，市场降息预期下修。预计美联储9月首次降息的概率为72%。
• “消费品以旧换新”政策迎来阶段性收官，政府部门对其落地成效持积极态度，新一轮补贴政策正在酝酿中，未来需聚焦于提升消费能力和意愿。
• 数字经济与实体经济深度融合被强调，国务院常务会议提出推进数字经济高质量发展，并超前布局未来产业，如人形机器人、脑机接口、元宇宙、量子科技、6G等。同时，国家积极研究制定数据资源开发利用政策。
• 财政部表示将实行“两个预拨”机制，支持设备更新贷款财政贴息政策落地，以降低企业融资成本。

投资建议

• 权益方面：建议关注数字经济赋能的传统行业，如医药、银发经济、工业制造、电力、建材、交通等。此外可考虑消费板块，特别是政策支持消费品的“以旧换新”。同时可配置高股息标的，博取国企改革红利。
• 中期布局未来产业，主要包括：
  • 人形机器人、脑机接口、元宇宙、下一代互联网、6G、量子科技、原子级制造、深海空天开发
  • 光纤通信、氢能、新型储能、绿色智能计算
• 可转债方面，建议关注“双低”策略组合，兼顾基本面和估值优势。

权益供给与需求

• A股周融资规模为1342亿元，处于较高分位水平；周度融券净卖出额处于较高分位。
• 新发股票型基金规模本周未有披露，融资净买入为负，北向资金沪股通与深股通本周都呈现净流出状态。

投资风险

市场存在全球宏观经济失速、价格波动、政策扰动等风险。投资者需关注“双低”与转债策略的适用性，合理配置组合。

免责声明：本报告信息仅供上海证券有限责任公司客户参考，不构成个人投资建议，市场风险自负。