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港股行业比较报告 2018年08月期总结

核心内容概述

本报告为2018年8月期港股行业比较分析，涵盖金融、地产、消费、投资及工业等多个领域，提供行业数据与趋势分析，旨在为投资者提供决策参考。

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一、金融行业分析

1.1 内地银行

• 贷款余额：7月金融机构各项贷款余额同比增长13.2%。
• 拆借利率：银行间同业拆借利率为3.8%，同比下降1.59个百分点。
• 贷款结构：短期与中长期贷款余额占比保持稳定，新增人民币贷款金额有所变化。
• 存贷差：金融机构存贷差同比有所变化，反映信贷环境。

1.2 内地保险

• 寿险与财险：7月寿险保费收入多数公司同比上升，但中国太保和中国平安出现小幅下降；财险保费收入普遍下降，但中国太平、中国平安、中国财险、中国太保分别同比下降5.3%、1.3%、4.8%、6.2%。
• 资产与资金运用：保险公司资产总额与净资产均同比增长，保险资金运用结构显示配置趋势。

1.3 外资保险

• 友邦表现：7月友邦保费收入同比下降3.3%，但1-7月累计增长31.0%。

1.4 内地券商

• 多元金融：7月内地多元金融板块表现与沪深300指数相关，融资融券余额及筹资金额同比变化反映市场活跃度。

1.5 香港多元金融

• 成交额：7月香港主板日均成交额同比增长5.3%，显示市场流动性有所改善。

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二、地产行业分析

2.1 内地地产

• 商品房销售：7月商品房销售面积同比增长9.9%，销售额增长22.0%；1-7月累计销售面积增长4.2%，销售额增长14.4%。
• 房价走势：70个大中城市新建商品住宅价格指数同比上涨6.6%，环比上涨9.1%，显示房价持续上升趋势。
• 投资与基建：1-7月房地产与基建投资完成额累计同比上升，反映投资热度。

2.2 香港地产

• 买卖合约：7月楼宇买卖合约数量同比增长55.0%，1-7月累计增长14.5%，接近去年全年水平。
• 成交金额：7月楼宇买卖合约成交金额同比增长117.1%，但低于去年全年增长水平。
• 房价与经济指标：港岛A类私人住宅均价同比上涨，与GDP、美国十年期国债收益率相关性较高。

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三、消费行业分析

3.1 内地零售

• 社消总额：7月社会消费品零售总额同比增长8.8%，其中商品零售增长8.7%，餐饮收入增长9.4%。

3.2 香港零售

• 零售总销货价值：6月零售业总销货价值同比增长12.0%。
• 访港旅客：6月内地访港旅客同比增长12.8%，带动零售业增长。
• 酒店业：酒店入住率与实际房租均有所提升，显示旅游消费活跃。

3.3 汽车

• 乘用车销量：7月乘用车销量同比下降5.3%，但1-7月累计增长3.4%。
• 细分车型：SUV销量同比下降8.2%，新能源汽车销量同比增长50.0%，显示市场转型趋势。

3.4 博彩

• 博彩收入：7月幸运博彩毛收入同比增长12.5%，1-7月累计增长18.9%，低于去年全年水平。
• 旅客结构：澳门旅客入境数结构变化，反映游客来源与偏好。

3.5 食品饮料

• 原奶与猪肉价格：7月原奶价同比下降0.9%，环比上升0.3%；猪肉价格同比下降3.7%，环比上升9.2%。
• 啤酒价格：瓶装与罐装啤酒价格走势不同，罐装啤酒同比增长6.0%。

3.6 电子

• 智能手机出货量：7月国内智能手机出货量同比下降16.3%，累计下降17.6%。
• 集成电路产量：7月集成电路产量同比增长12.0%，累计增长14.5%。
• 半导体指数：费城半导体指数与台湾半导体行业指数走势显示行业波动。

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四、投资行业分析

4.1 内地投资

• 固定资产投资：1-7月固定资产投资完成额累计同比增长5.5%，反映投资活跃度。
• 房地产开发：房地产开发资金来源同比增长，显示市场信心。

4.2 工业

• 重型货车销量：7月各类重型货车销量同比上升，反映工业需求。
• 工程机械：挖掘机、装载机、推土机销量同比显著增长，显示基建投资活跃。

4.3 材料

• LME金属价格：LME期铝环比上升1.5%，同比下降0.7%；LME期铜环比下降2.8%，同比下降9.4%。
• 黄金与钢价：COMEX黄金价格环比下降3.5%，同比下降1.3%；Mystic综合钢价指数环比上升4.5%，同比增长7.3%。
• 水泥与玻璃：全国水泥价格指数同比增长30.7%，浮法玻璃现货价格同比增长7.5%。

4.4 能源

• 原油与煤炭：7月布伦特原油期货价格为74.3美元/桶，环比下降6.5%，同比增长41.0%；秦皇岛港动力末煤平仓价环比下降3.7%，同比下降0.5%。
• 库存与发电：6大发电集团库存可用天数变化，反映供需关系。

4.5 交运

• 航运指数：8月国际干散货指数同比下降0.8%，显示航运市场疲软。
• 港口与民航：沿海主要港口货物吞吐量同比增长2.4%，民航旅客周转量同比增长10.6%，显示交通需求稳定。

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五、分析师信息

• 谭可：东兴证券海外研究组组长，自2007年加入研究所，有丰富的港股研究经验。
• 承诺：分析师承诺报告内容基于其研究成果，不与薪酬挂钩，确保客观公正。

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六、风险提示与免责声明

• 风险提示：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断风险。
• 免责声明：报告内容来源于公开资料，不保证其准确性与完整性，且不承担非授权使用所导致的责任。

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七、行业评级体系

公司投资评级

• 强烈推荐：公司股价6个月内相对沪深300指数收益率高于15%；
• 推荐：收益率在5%~15%之间；
• 中性：收益率在-5%~5%之间；
• 回避：收益率低于-5%。

行业投资评级

• 看好：行业指数6个月内相对沪深300指数收益率高于5%；
• 中性：收益率在-5%~5%之间；
• 看淡：收益率低于-5%。

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