20180629-东兴证券-港股行业比较报告2018年06月期_23页_2mb

港股行业比较报告 2018 年 06 月期总结

核心内容概述

本报告为2018年6月期港股行业比较分析，涵盖金融、地产、消费、投资及工业等多个行业，结合内地与香港市场数据，分析行业表现及趋势，为投资者提供参考依据。

一、金融行业

1.1 内地银行

• 贷款增长：5月金融机构各项贷款余额同比增长12.6%，显示信贷环境持续宽松。
• 利率变化：银行间同业拆借利率为4.51%，同比下调0.35个百分点，反映市场流动性改善。
• 贷款结构：短期和中长期贷款余额占比稳定，新增人民币贷款金额及结构显示信贷投放偏好。

1.2 内地保险

• 寿险：除中国太保外，其他主要寿险公司保费收入均同比增长，显示市场整体回暖。
• 财险：主要财险公司保费收入均同比下降，反映市场承压。
• 保险资金运用：保险资金运用结构显示资产配置趋势，资产总额与净资产增长。

1.3 外资保险

• 友邦表现：5月保费收入同比增长29.7%，1-5月累计增长32.5%，表现优于内地保险。

1.4 内地券商

• 市场走势：内地券商板块与沪深300指数走势对比，显示市场联动性。
• 融资融券：融资融券余额增长，反映市场活跃度提升。
• A股数据：A股成交额及换手率提升，显示市场流动性改善。

1.5 香港多元金融

• 成交额增长：5月香港主板日均成交额同比增长32.5%，显示港股市场活跃。
• 恒生指数与换手率：恒生指数走势与香港交易所股票换手率联动，反映市场情绪。
• 港股通数据：沪市港股通净买入额与恒生指数走势相关，显示外资配置趋势。

二、地产行业

2.1 内地地产

• 销售数据：5月商品房销售面积同比增长8.0%，销售额增长20.6%；1-5月销售面积累计增长2.9%，销售额累计增长11.8%。
• 房价走势：70个大中城市新建商品住宅价格同比上涨5.4%，环比上涨0.8%，显示房价温和上涨趋势。
• 库存与销售比：十大城市商品房库销比反映市场供需关系。

2.2 香港地产

• 买卖数据：5月楼宇买卖合约数量同比增长3.3%，1-5月累计增长7.6%，低于去年全年增幅。
• 成交金额：5月楼宇买卖合约成交金额同比下降4.9%，1-5月累计增长7.9%，增速放缓。
• 区域对比：港岛、九龙、新界A类私人住宅价格同比变化显示区域差异。

三、消费行业

3.1 内地零售

• 社消总额：5月社消总额同比增长9.4%，其中商品零售增长8.4%，餐饮收入增长8.8%。
• CPI与核心CPI：CPI与核心CPI同比变化显示通胀压力温和。
• 分类型消费：零售额分类型增长数据反映消费结构变化。

3.2 香港零售

• 总销货价值：4月零售业总销货价值同比增长12.3%，显示零售市场回暖。
• 访港旅客：4月访港内地旅客同比增长15.2%，带动零售需求。
• 酒店数据：酒店入住率及实际房租同比变化反映旅游消费趋势。

3.3 汽车行业

• 乘用车销量：5月销量同比增长7.9%，1-5月累计增长5.1%，整体表现平稳。
• 细分车型：SUV销量同比增长6.5%，新能源汽车销量激增126.7%，显示市场转型趋势。
• 二手车市场：交易金额同比增长显示市场活跃。

3.4 博彩行业

• 博彩收入：5月幸运博彩毛收入同比增长12.1%，1-5月累计增长20.1%，高于去年全年水平。
• 旅客结构：澳门旅客入境数结构显示旅游消费增长。
• 酒店入住率：酒店入住率及毛收入构成反映博彩业对旅游的带动作用。

3.5 食品饮料

• 原奶价格：6月原奶价同比下降0.6%，环比增长0.3%。
• 猪肉价格：批发与零售均价同比下降16.7%及3.6%，显示肉类市场调整。
• 啤酒价格：瓶装与罐装啤酒价格同比下降，反映市场需求变化。
• 电子行业：智能手机出货量5月增长1.7%，累计下降19.1%；集成电路产量同比增长显著，显示行业复苏。

四、投资与工业

4.1 内地投资

• 固定资产投资：1-5月固定资产投资完成额累计同比增长6.1%，显示投资持续增长。
• 房地产开发资金：房地产开发资金来源增长，反映房企融资环境改善。
• 土地供应：土地供应面积及挂牌均价变化显示市场供需关系。

4.2 工业

• 重型货车销量：5月销量同比增长，显示工业复苏迹象。
• 工程机械：挖掘机、装载机、推土机销量均同比增长，显示基建投资活跃。

4.3 材料

• LME金属价格：铜、铝价格同比上涨，锌、铅价格波动，显示原材料市场走势。
• 黄金与白银：黄金期价同比下降，白银价格波动，反映贵金属市场变化。
• 钢价与矿价：综合钢价指数与矿价指数上涨，显示钢材市场景气度提升。
• 水泥市场：水泥价格指数同比上涨，产量及库存变化显示行业景气度上升。

4.4 能源

• 原油价格：布伦特原油期货价格6月收于77.9美元/桶，同比上涨64.6%，显示国际油价上涨。
• 动力煤与焦煤：价格走势显示能源市场受政策及需求影响。

4.5 交运

• 航运指数：CCFI指数同比下降，显示航运市场承压。
• 港口吞吐量：沿海主要港口货物吞吐量同比增长，显示物流活跃。
• 民航数据：旅客周转量同比增长13.8%，显示航空业复苏。

五、分析师信息

• 谭可：东兴证券海外研究组组长，拥有多年港股研究经验，提供专业市场分析。

六、风险提示与免责声明

• 风险提示：本报告仅供投资者决策参考，不构成投资建议，市场有风险，需谨慎决策。
• 免责声明：报告内容基于公开资料，不保证其准确性和完整性，引用需注明出处，未经许可不得擅自使用或传播。

行业评级体系

• 公司投资评级：以沪深300指数为基准，分为强烈推荐、推荐、中性、回避。
• 行业投资评级：以沪深300指数为基准，分为看好、中性、看淡。

本报告为投资者提供了全面的行业数据与分析，涵盖了金融、地产、消费、投资及工业等多个领域，有助于把握市场趋势与投资机会。