20230723-安信证券-致远互联-688369.SH-拟发行可转债加码AICOP研发_打开AI+B端协同管理新模式_5页_565kb

致远互联可转债发行与AI战略深度分析

报告摘要

安信证券《致远互联（688369）公司快报》指出公司拟通过可转债募集资金总额70.38亿元，重点投入AICOP研发及产业化、数智化协同运营服务平台和补充流动资金。

核心观点

• 抓住大模型机遇，通过AI+协同办公打开B端企业知识入口
• 行业信创持续推进，多年深耕政企市场成效显著
• 盈利预测稳健增长（预计2023-2025年营收1333/1740/2257亿，净利润175/240/316亿）
• 维持“买入-A”评级，6个月目标价7306元（对应PE约35倍）

关键事件

• ✓ 2023年7月21日发布可转债预案，总额≤70.38亿元
• ✓ 聚焦三大方向：AICOP产品体系构建|信创市场深化|流动资金补充

AICOP建设（智能协同平台）

三层产品架构

graph LR
  AICOP-Brain <--> AICOP-Copilot <--> AICOP-Native

• 智能大脑平台：私有化大模型定制服务
• 智能助手服务：COP平台智能化升级引擎
• AI原生应用：基于企业需求的智能应用开发体系

业绩表现

• 2022年信创收入9884万元，同比+170%
• 市值535.8亿元，动态PE 35倍

投资提示

风险提示：技术落地不及预期、信创推进速度、AI商业化进程

### 总结分析
该报告研判致远互联处于协同办公AI化战略转型关键期，结合信创新增量与AI核心竞争力，构建了国企OA国产替代+企业智能化运营的双驱动模式。建议重点关注其AI技术商业转化进度及信创生态扩展潜力。