20230723-浙商证券-致远互联-688369.SH-致远互联事件点评_致远互联拟发行可转债_投建AICOP及数智化协同运营平台_4页_807kb

致远互联可转债发行及战略展望

核心事件

致远互联发布公告，拟发行可转换公司债券，募集资金总额不超过704亿元，主要用于以下项目：

1. AICOP研发及产业化项目（388亿元）

• 研发三大AI产品：
  • AICOP-Copilot： 支持现有产品智能化升级，提升业务协同业务智能化水平。
  • AICOP-Native： 全新产品，拓展公司业务增长。
  • AICOP-Brain： 客户私有化、定制化大模型解决方案。
• 既有产品升级可助推业绩增长，NEW产品重塑公司商业模式。

2. 数智化协同运营服务平台（166亿元）

• 构建在线定制平台（基于致远V8低代码开发）和营销工具平台。
• 实现覆盖客户的全业务流程在线管理，提升交付效率，降低运营成本。

项目意义

• 对公司：
  • 既有 IP 优势，需新增长点，如定制化AI服务契合客户降本需求。
  • 提高人效，加速业务扩展。
  • 数字化平台融合低代码与AI，支持灵活定制与快速响应。
• 对客户：
  • 提供AI助手和在线定制服务，助力企业降本增效、加速转型。

财务预测

• 收入与净利润预测：
  • 2023-2025年营收分别为1418亿、1797亿、2253亿，年复合增速保持高位。
  • 净利润预测分别为182亿、243亿、302亿，增速快。
• 估值：
  • 当前PE:3386/2528/2037X，维持“买入”评级。

风险点

• 核心竞争力下降风险、AI市场竞争加剧风险、现有业务推广不及预期等

投资建议

维持“买入”评级，看好公司智能化战略把握能力。