20160608-光大证券-纺织和服装行业：旧瓶装新酒，私人定制打开千亿市场空间_2mb

服装私人定制市场分析总结

核心内容

服装私人定制市场正迎来快速发展机遇，随着技术进步和消费者需求变化，定制服装逐渐从高端市场走向大众市场。该行业具备高性价比、个性化、合身性等优势，有望成为新的消费风口。

主要观点

• 市场空间广阔：保守测算，中国服装定制市场潜在规模可达1,022亿元，预计到2020年有望突破2,000亿元。
• 技术突破：大数据与智能制造推动定制服装实现规模化生产，降低制造成本，缩短交付周期。
• 需求拐点到来：中产阶级崛起、80/90后成为消费主力、个性化需求增强以及肥胖人群增加，推动定制服装需求上升。
• 产业链变革：定制模式打破传统产业链的高库存和高倍率问题，C2M模式实现以销定产，提高资源配置效率。
• 企业布局加速：多个服装企业及上市公司开始涉足定制市场，其中报喜鸟、雅戈尔、鲁泰A和大杨创世是主要参与者。

关键信息

供给端

• 技术升级：柔性供应链、智能制造、大数据应用推动定制服装规模化生产，降低生产成本，缩短生产周期。
• 生产效率：青岛红领通过智能系统实现7个工作日完成定制，单个生产单元年产量可达150万套。
• 成本控制：定制服装生产成本仅比成衣高10%，实现高性价比。

需求端

• 消费升级：中产阶级及富裕阶层对高品质、个性化产品需求增加，定制服装成为新的消费选择。
• 个性化趋势：80/90后消费者偏好个性化、时尚化产品，定制服装成为满足其需求的重要方式。
• 合身需求：随着肥胖人群增加，对合身性要求提高，定制服装成为解决这一问题的有效方式。

市场前景

• 市场规模预测：在不同渗透率假设下，市场空间从875亿到1,169亿不等，显示巨大增长潜力。
• 行业趋势：定制服装将成为下一个消费增长点，尤其在中产阶级、新世代消费者和肥胖群体中需求旺盛。

企业布局与投资建议

主要参与者

• 高级定制企业：如红都、永正、隆庆祥等，专注于精英客户，手工打造精品服装。
• 出口转型定制企业：如青岛红领、大杨创世、雅派朗迪等，利用出口经验转向国内定制市场。
• 男装转型定制企业：如报喜鸟、雅戈尔、才子等，利用男装行业特点发展定制业务。
• “互联网+”定制企业：如衣邦人、埃沃等，利用线上渠道和大数据技术实现定制服务。

上市公司分析

企业亮点

• 报喜鸟：率先布局定制市场，2015年定制收入达3-4亿元，占营收比例提升至15%-16%。未来三年定制业务占比有望达到30%。
• 雅戈尔：打造精品定制西装品牌MAYOR，与意大利顶级面料品牌Cerruti合作，提供高性价比定制产品。
• 鲁泰A：布局衬衫定制，通过定制平台君奕服饰实现快速量体和制版。
• 大杨创世：采用C2M模式进行定制，定制收入快速增长，未来有望成为定制领域的佼佼者。

风险提示

• 技术壁垒：定制行业对技术依赖性强，企业需持续投入研发，保持竞争优势。
• 市场竞争加剧：随着市场扩张，定制企业面临更多竞争，需提升品牌影响力和用户粘性。
• 消费者接受度：尽管需求上升，但部分消费者仍对定制价格敏感，需平衡成本与质量。

行业趋势与前景

• C2M模式优势：消费者直连厂商，降低库存和渠道成本，提高产品性价比。
• 互联网+定制：线上渠道和大数据技术推动定制服务普及，缩短生产周期，提高效率。
• 未来增长点：定制服装将成为中产阶级和年轻消费者的主流选择，尤其在合身性和个性化方面表现突出。

结论

服装私人定制行业正迎来前所未有的发展机遇，随着技术进步和消费需求升级，市场空间有望持续扩大。企业需把握行业趋势，积极布局定制业务，以技术驱动和模式创新抢占先机，实现快速增长。