20241112-天风证券-南网科技-688248.SH-试验检测与智能设备高增_产业整合成效显著_3页_729kb

南网科技季报点评总结

业绩成长

2024年第三季度公司实现收入554亿元、净利润95亿元，净利润同比增长116%，扣非净利润94亿元、同比增长12026%，前三季度净利润同比增幅达7495%，表现卓越。

业务驱动

增长核心来自智能配用电设备（营收同比增11606%）和试验检测业务（营收同比增6543%）。2023年6月及2024年并购贵州创星、广西桂能及广州汇能共计斥资超184亿元，有效推动跨区域业务协同与市场份额提升。

政策前景

响应国家“应改尽改”煤电机组政策及新型储能试点示范，布局新型储能并成立国家创新中心，目前已备案12个实证项目，5项入选示范名单，预计两年内落地，进一步拓展利润空间。

投资建议

预计2024-2026年净利润分别为46/63/82亿元，目标PE区间为46-26倍，维持“买入”评级。

风险提示

需关注政策落地进度、项目推进情况及电网投资预算变动对整体业绩的潜在影响。