20210420-华鑫证券-市场估值水平概览_全市场估值跟踪_17页_2mb

全市场估值跟踪总结

核心内容概述

本报告由华鑫证券分析师严凯文与黄侃撰写，分析了截至2025年4月16日A股、美股及港股的估值水平，涵盖了市场整体表现、分板块和分行业估值情况，以及美股和港股的估值数据。报告旨在为投资者提供市场估值的参考信息。

主要观点

A股市场表现

• 上周A股市场整体延续调整，上证综指下跌0.7%，沪深300下跌1.37%。
• 中证500表现相对较好，上涨0.07%，而上证50表现最差，下跌1.88%。
• 上周成交额略微放量，两市总成交额为34540.02亿元。

市场风格与二八转换

• 周期板块表现相对较好，下跌0.36%；金融板块表现相对较差，下跌1.51%。
• 小盘指数表现优于大盘指数，小盘指数下跌0.36%，而大盘指数下跌2.10%。

关键信息

全部A股估值情况

• PE(TTM)：全部A股为22.29倍（↑），剔除金融服务业后为36.62倍（↑）。
• PE分位：全部A股PE分位为61%，非金融板块PE分位为64%。
• 创业板：PE(TTM)为59.70倍（↓），PE分位为71.70%。
• 中小企业板：PE(TTM)为37.68倍（↓），PE分位为45.40%。
• 相对PE：创业板/沪深300为5.85倍（↓），相对PB为3.18倍（↑）。

板块估值水平（PE）

板块估值水平（PB）

分行业估值情况（PE）

• 高估值行业：食品饮料（PE分位97%）、家用电器（91%）、休闲服务（98%）。
• 低估值行业：房地产（2%）、农林牧渔（1%）、建筑装饰（6%）。

分行业估值情况（PB）

• 高估值行业：食品饮料（PB分位97%）、休闲服务（99%）。
• 低估值行业：房地产（1%）、建筑装饰（4%）、银行（11%）。

估值偏离度分析

• 食品饮料、家用电器等行业估值位于第一象限（高PE、高PB）。
• 房地产、建筑装饰和采掘等行业估值位于第三象限（低PE、低PB）。
• 其他行业多为负向偏离，即估值相对较低。

美股及港股估值情况

美股估值（PE）

• 标普500：市盈率40.88倍（↓2.77%），估值分位99.80%。
• 道琼斯工业指数：市盈率31.17倍（↓4.64%），估值分位99.30%。
• 纳斯达克指数：市盈率58.06倍（↑0.77%），估值分位95.00%。

美股估值（PB）

• 标普500：市净率4.50倍（↑1.21%），估值分位99.80%。
• 道琼斯工业指数：市净率6.93倍（↑0.42%），估值分位99.80%。
• 纳斯达克指数：市净率6.23倍（↓0.32%），估值分位99.60%。

港股估值（PE）

• 恒生指数：市盈率14.51倍（↑1.77%），估值分位93.40%。
• 恒生中国企业指数：市盈率13.26倍（↑1.06%），估值分位89.70%。
• 恒生香港35：市盈率46.97倍（↑0.34%），估值分位99.80%。

港股估值（PB）

• 恒生指数：市净率1.32倍（↑1.71%），估值分位58.10%。
• 恒生中国企业指数：市净率1.45倍（↑1.01%），估值分位76.10%。
• 恒生香港35：市净率1.23倍（↑0.34%），估值分位52.50%。

风险提示

• 本报告仅供华鑫证券客户参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开资料，可能存在不准确或不完整之处。
• 投资者应独立评估报告信息，并结合自身需求做出决策。
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