20200822-中航证券-通信行业周报_1-7月通信经济运营平稳_固定增值及其他收入增长较快_3页_528kb

报告摘要

本报告为中航证券金融研究所于2020年8月22日发布的通信行业周报，主要分析了1-7月通信行业的经济运行情况，并对未来的行业发展趋势与重点投资领域进行了展望。

通信经济运营平稳：1-7月电信业务收入同比增长3.1%，其中固定通信业务收入同比增长11.5%，数据及互联网业务收入平稳增长，占比提升。
固定增值及其他收入增长显著：三家基础电信企业固定增值业务收入同比增长23.4%，其中云计算和大数据收入增速分别为70.4%和47%，数据中心业务收入同比增长26.1%。
5G推动新兴业务发展：随着5G用户数量的增加，通信行业在物联网、工业互联网等领域的应用将更加广泛，成为业绩增长的重要驱动力。
投资建议：重点关注工业互联网、电信运营商、基站制造商、光模块及数据中心等子领域。

子领域	核心观点
工业互联网	我国工业互联网企业主要集中在边缘层，平台应用企业较少，预计在政策推动下加速发展。
电信运营商	5G时代，电信运营商将更加注重应用服务领域，整体业务结构有望改善。
基站制造商	5G网络建设持续推进，基站制造商业绩增长具有确定性。
光模块	5G网络架构中新增中传层，光模块需求总量和市场规模将大幅提升，出口型光模块企业将持续受益。
数据中心	随着5G、AI、大数据、云计算等业务的发展，数据中心作为支撑平台，其战略地位提升，地方政府开始出台扶持政策。