20181104-川财证券-电子行业周报_三季度华为_小米手机出货量快速增长_9页_1mb

川财周观点总结

核心内容

本报告为川财证券研究所发布的2018年11月4日电子行业周报，主要围绕全球智能手机市场表现、电子行业市场动态、公司股价表现及行业相关公告展开分析，旨在为投资者提供行业配置建议和投资参考。

主要观点

• 全球智能手机市场：2018年Q3全球手机出货量为3.55亿部，同比下降6.0%。尽管整体市场低迷，华为和小米仍保持高速增长，出货量分别为5200万部和3430万部，同比增长32.9%和21.2%。
• 行业估值与配置价值：消费电子板块经过前期调整，估值偏低，具备配置价值。建议关注手机产业链中技术驱动型的核心供应商，如立讯精密、欧菲科技、东山精密等。
• 市场表现：本周电子行业指数上涨7.36%，涨幅居前。其中，电子系统组装、其他电子、LED等子行业涨幅较大，分别上涨12.07%、9.13%、8.08%。个股中和晶科技、朗科智能、德赛电池涨幅居前，分别达到48.39%、25.32%、21.58%。
• 行业动态：中国集成电路贸易逆差持续扩大，2018年1-9月进口额达2315亿美元，同比增长14.7%。英特尔因芯片供应短缺，计划将部分产品外包给台积电。同时，中国存储器产业联盟成立，旨在推动存储器产业发展。此外，台积电南京厂产能逐步提升，索尼加大图像传感器等半导体业务投资。

关键信息

市场数据

• 全球手机出货量：2018年Q3为3.55亿部，同比下降6.0%。
• 市场份额排名：前五厂商为三星（20.3%）、华为（14.6%）、苹果（13.2%）、小米（9.7%）、OPPO（8.4%）。
• 三星表现：出货量7220万部，同比下降13.4%，市场份额下降1.8%。
• 市场指数：
  • 川财信息科技指数：+7.73%
  • 上证综指：+2.99%
  • 电子行业指数：+7.36%

公司动态

• 和晶科技：本周涨幅最大，达48.39%。
• 长盈精密：于11月2日启动股份回购，回购30万股，总金额268.65万元。
• 京泉华：获得深圳市龙华区财政局500万元境内上市和挂牌项目资助。
• 木林森：收到第三批投资建设补助资金5000万元。

行业动态

• 集成电路贸易逆差：2018年1-9月集成电路进口额2315亿美元，出口额613亿美元，贸易逆差扩大。
• 英特尔外包计划：将部分入门级Atom处理器和芯片组外包给台积电，高利润产品仍自主生产。
• 赛普拉斯与海力士成立合资公司：专注SLC NAND闪存产品生产及下一代NAND技术开发。
• 台积电南京厂：已投产，预计2020年月产能达2万片。
• 清华大学与SK海力士合作：成立智能存储计算芯片联合研究中心。
• 中国存储器产业联盟成立：旨在推动存储器产业发展，保障信息安全。
• 郑州合晶投产项目：年产240万片200毫米单晶硅抛光片，缓解国内供需缺口。

风险提示

• 行业景气度不及预期：若电子行业景气度下滑，可能导致全行业需求疲软。
• 技术创新对传统产业格局的影响：技术创新可能改变现有产业格局，甚至淘汰部分传统行业。

分析师信息

• 分析师：欧阳宇剑（证书编号：S1100517020002，联系电话：021-68595127，邮箱：ouyangyujian@cczq.com）
• 联系人：王睿（证书编号：S1100117090008，联系电话：0755-25332321，邮箱：wangrui@cczq.com）

投资评级标准

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准。
  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。
  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。

重要声明

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