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有色金属与贵金属市场总结

核心内容概述

本报告总结了近期有色金属（铜、铝、铅、锌、镍）及贵金属（黄金、白银）的市场表现与分析。整体来看，受美联储货币政策预期收紧及美元指数上涨影响，有色金属市场整体承压，多数品种出现下跌。同时，国内政策及限电等因素对部分金属价格产生支撑或压制作用，市场情绪呈现分化态势。

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主要观点与关键信息

一、铜市场

• 价格表现：

  • 今日沪铜低开，日内冲高回落，收于69230，跌幅0.14%。
  • 伦铜今日冲高回落，小幅下跌，在9320美元附近运行。

• 市场分析：

  • 铜价下方有现货端支撑，但宏观不确定性较高，上行动力不足。
  • 技术形态不佳，中期可能延续区间震荡行情。
  • 上方压力位为71900，下方支撑位为67000。
  • 今日成交下降，持仓上升，市场情绪较好。

二、铝市场

• 价格表现：

  • 今日沪铝收于22680，跌幅1.22%。
  • 伦铝小幅下跌，在2886美元附近运行。

• 市场分析：

  • 国内监管消息影响，铝价延续弱势。
  • 限电政策压制产能，但对消费端影响较小。
  • 铝价短期震荡调整，中期有望继续震荡上行。
  • 上方压力位为25000，下方支撑位为20000。

三、锌市场

• 价格表现：

  • 今日沪锌跳空低开后继续回落，收于22715，跌幅1.37%。
  • 伦锌小幅高开后弱势回落，收小阴线。

• 市场分析：

  • 云南、湖南等地限电严重，供应端扰动较大。
  • 下游需求未见明显改善，镀锌企业开工率下滑，压铸锌合金企业部分减产。
  • 长期来看，锌价预计继续区间震荡，上方压力位为23300，下方支撑位为22300。

四、铅市场

• 价格表现：

  • 今日沪铅小幅低开后弱势震荡，收十字小阴线。
  • 伦铅平开后震荡收十字星。

• 市场分析：

  • 铅矿加工费维持稳定，十一假期后原生铅企业计划检修较多。
  • 铅价大幅下跌后，再生铅与原生铅价格倒挂，原生铅具备一定支撑作用。
  • 下游蓄电池开工率继续走低，整体供需过剩较大。
  • 铅价低位或有反弹，但高度不宜乐观，建议反弹抛空。

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贵金属市场

一、价格表现

• 价格数据：

  • 沪金（AU2112）收盘价为364.22，跌幅0.57%。
  • 沪银（AG2112）收盘价为4764，跌幅0.58%。

• 市场分析：

  • 贵金属今日亚盘持续走弱，沪金、沪银均收小阴线。
  • 短期贵金属再度走弱，沪金需关注前低附近支撑。
  • 美联储主席鲍威尔表示，经济走势取决于疫情，通胀可能维持一段时间，经济前景存在风险。

二、宏观经济影响

• 美国8月耐用品订单环比上升1.8%，创5月以来新高，预期为0.7%，前值为-0.1%。
• 商业耐用品制造商订单增加，显示强劲的资本投资意愿，有助于推动经济增长。
• 美联储官员暗示即将开始收紧货币政策，美元走强对贵金属形成压制。

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总结

整体来看，有色金属市场受美元走强与宏观政策不确定性影响，多数品种价格下跌。铜价维持震荡，铝价受限电政策压制，锌价因供应端扰动与需求疲软维持区间震荡，铅价短期调整后或有反弹但高度有限。贵金属市场受美联储政策预期及美元走强影响，短期承压，需关注经济数据与政策动向。

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分析师信息

分析师	从业资格号	投资咨询资格证号
蔡丽	F0236769	Z0000716
张天骜	F3002734	Z0012680
唐凌甄	F3025407	Z0015048

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