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苯乙烯周报总结

核心内容

2021年11月7日发布的苯乙烯周报，主要分析了苯乙烯近期的市场行情、产业链价格变化、基本面情况及策略建议。

本周行情回顾

苯乙烯价格走势

• 华东：从10月29日的9440元/吨下跌至11月5日的9200元/吨，跌幅240元/吨，跌幅2.54%。
• 华南：从9675元/吨下跌至9475元/吨，跌幅200元/吨，跌幅2.07%。
• 华北：从9525元/吨下跌至9225元/吨，跌幅300元/吨，跌幅3.15%。
• 东北：从9425元/吨下跌至9150元/吨，跌幅275元/吨，跌幅2.92%。
• EB2112合约：从9367元/吨下跌至9045元/吨，跌幅322元/吨，跌幅3.44%。

基差变化

• 基差有所扩大，表明现货价格与期货价格之间的差距加大。

产业链价格分析

上游

• 原油：Brent原油价格下跌2.59%，从84.58美元/桶降至81.99美元/桶。
• 乙烯：CFR东北亚价格持平，维持在1200美元/吨。
• 纯苯：
  • 华东：从7660元/吨降至7590元/吨，跌幅70元/吨。
  • FOB韩国：从961美元/吨升至968美元/吨，涨幅7美元/吨。
  • CFR中国：从1007.5元/吨降至997元/吨，跌幅10.5元/吨。
• 加氢苯：江苏地区价格从7700元/吨降至7520元/吨，跌幅180元/吨。

中游

• 苯乙烯：华东地区价格微涨5元/吨，从9225元/吨升至9230元/吨。

下游

• EPS：国内普通料价格从11250元/吨降至10950元/吨，跌幅300元/吨。
• PS：
  • 透苯：从10750元/吨降至10300元/吨，跌幅450元/吨。
  • 改苯：从12500元/吨降至12400元/吨，跌幅100元/吨。
• ABS：余姚地区价格从16800元/吨降至16500元/吨，跌幅300元/吨。

本周小结与策略推荐

市场综述

• 上周苯乙烯整体下跌，受原油价格下跌和化工品整体偏弱影响。
• 浙石化纯苯装置未如期增产，导致纯苯供应不及预期，对苯乙烯价格形成支撑。
• 华北地区因气温下降，需求有所减弱。

行情展望

• 成本端：原油价格下跌，化工品紧张情绪减弱，纯苯港口库存增加，成本重心下移，但浙石化装置未重启，短期底部有所支撑。
• 供应端：苯乙烯开工率小幅上升，库存累库，北方货源或将南下，供应维持宽松。
• 需求端：北方需求下降，新装置尚未投产，下游需求增量有限，终端地产、家电、汽车行业疲软，需关注双控限电政策影响。

策略建议

• 操作区间：【8800，9500】
• 策略类型：短期区间逢高做空为主。
• 风险提示：原油价格大幅波动、装置检修与投产变化。

基本面情况追踪

纯苯

• 开工率：76.8%，较上周下调0.3%。
• 港口库存：华东港口库存增加，表明供应压力有所上升。
• 检修计划：
  • 上海高桥：10.8-11.28
  • 福佳大化：10.5-11.20
  • 石家庄炼厂：8.28-10.27
  • 天津石化：10.10-10.17
  • 垦利石化：9.18-10.18
  • 庆阳石化：9.15-10.15

苯乙烯

• 开工率：75.3%，较上周上调1.2%。
• 检修计划：
  • 独山子：11月1日停车，计划检修15天左右
  • 浙石化：9月26日停车，预计11月上旬重启
  • 新阳科技：10月23日停车，开车时间待定
  • 大庆石化：9月1日停车，9月15日重启
  • 新浦化学：9月15日停车，预计检修40天左右
  • 中化泉州：11月底计划停车，预计检修50天左右
  • 北方华锦：7月15日检修，9月3日重启
  • 天津大沽：8月19日停车，9月6日重启
  • 中海壳牌：10月中下旬计划停车，预计检修50天左右
  • 古雷石化：9月8日停车，9月18日重启
  • 山东玉皇：9月13日停车，预计检修至月底
  • 安徽昊源：9月28日停车，计划检修20天
  • 菏泽晟原：10月10日停车，预计20日左右重启

苯乙烯库存

• 港口库存：华东港口库存季节性增加，表明市场供应压力上升。

苯乙烯下游开工率

• EPS：开工率从67.55%上升，表明需求有所恢复。
• ABS：开工率从84.8%下降，显示需求疲软。
• PS：开工率从77.71%上升，需求有所改善。

下游成品库存

• EPS：成品库存下降，表明市场需求增强。
• ABS：成品库存下降，需求有所改善。
• PS：成品库存下降，需求增强。

利润分析

上游利润

• 纯苯价格下跌，上游利润承压。

中游利润

• 非一体化装置利润：由盈利转为亏损，表明成本上升影响利润。
• 非一体化装置季节性：利润呈现季节性波动。

下游利润

• EPS：利润上涨，需求改善。
• PS：利润上涨，需求增强。
• ABS：利润下降，需求疲软。

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