20211017-中州期货-苯乙烯周报_23页_1mb

苯乙烯周报总结

核心内容

本周苯乙烯市场呈现先涨后跌的走势，主要受成本端支撑和下游需求变化影响。整体市场供需仍处于宽松状态，非一体化装置利润持续亏损，成本端支撑逻辑为主。

本周小结与策略推荐

本周行情回顾

• 华东、华南、华北、东北地区：价格分别上涨200、275、300、300元，涨幅分别为2.1%、2.9%、3.1%、3.1%。
• EB2111合约：价格从9640元上涨至9791元，涨幅1.57%。

供应端

• 上周苯乙烯开工率80.02%，较上周下降1.74%。
• 部分装置因检修或降负荷影响供应，如浙石化开工降至5成，安徽嘉玺短时间降负荷。
• 假期到港量增加，但下游提货缓慢，港口库存有所上升。
• 进口方面，海外装置检修增加，进口量或减少，需关注新装置投产进度。

需求端

• 下游开工率较上周明显上调，EPS、PS、ABS开工率分别为66.48%、74.26%、93.6%，均呈上升趋势。
• 下游库存呈去库状态，需求整体小幅上升。
• 双控政策影响逐渐减弱，市场需求有所恢复。

库存情况

• 上游库存：纯苯华东港口库存6.3万吨，较上周增加0.5万吨。
• 中游库存：港口库存合计16.57万吨，较上周增加0.27万吨；工厂库存15.8万吨，较上周增加2.1万吨。
• 下游库存：成品库存均下降。

利润情况

• 生产利润：非一体化装置利润-357元/吨，较上周亏损扩大。
• 下游利润：EPS和PS利润均有所增加，ABS利润保持稳定。

综合分析与策略

• 基本面：供需宽松，成本端支撑为主。
• 行情展望：成本偏强支撑，需求压制，预计市场将维持区间震荡。
• 策略建议：建议采取区间操作策略，关注成本端变化及下游需求动态。

基本面情况追踪

3.1 纯苯

• 开工率：76.3%，较上周下降0.9%。
• 检修计划：多家企业计划检修，如上海高桥、福佳大化、垦利石化等，影响纯苯供应。
• 价格变化：纯苯华东港口价格从7680元上涨至8360元，涨幅680元。

3.2 苯乙烯

• 开工率：80.02%，较上周下降1.74%。
• 检修计划：多个企业计划检修，如安徽嘉熙、齐鲁石化、茂名石化等。
• 库存情况：港口库存16.57万吨，工厂库存15.8万吨，均较上周有所增加。

3.3 苯乙烯下游开工率

• EPS：66.48%，环比提升8.52%。
• PS：74.26%，环比增加1.49%。
• ABS：93.6%，环比增加5.36%。
• 下游开工率整体上升，需求有所恢复。

3.4 利润分析

• 上游利润：纯苯与石脑油价差、乙烯利润均有所变化，需关注成本端波动。
• 中游利润：苯乙烯生产利润持续亏损。
• 下游利润：EPS和PS利润有所增加，ABS利润保持稳定。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 文中观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议或买卖出价。
• 报告版权为中州期货有限公司所有，未经书面许可，不得翻版、复制或发布。

中州期货有限公司

• 地址：上海市浦东新区民生路1299号丁香国际西塔1502室
• 电话：400-820-5060
• 网址：WWW.ZZFCO.COM