20241029-国海证券-电科数字-600850.SH-2024年三季报点评_Q3扣非业绩增速19_控股股东增持提振信心_5页_264kb

国海证券：电科数字三季报深度解读与投资建议

根据国海证券最新研究报告，电科数字（600850）2024年Q3业绩亮眼，公司发布2024年三季报，前三季度营收7100亿元，同比增长249%；归母净利润302亿元，增长达惊人的876%；扣非后归母净利润更是高达299亿元，同比增幅1067%。

业绩爆发式增长引市场高度关注，Q3单季公司营收同比降幅收窄至307%，但归母净利润增速仍达1538%，扣非净利润增长高达1925%，其中第三季度取得显著突破。据分析，增长动能主要来自数字化产品业务的持续创新与应用拓展，公司正积极推进大数据、人工智能等新一代信息技术与业务深度融合，高度认同其数字化产品营业收入占比显著提升。特别值得关注的是控股子公司柏飞电子新签订单同比增长48%，多个领域突破性进展明显。

财务数据显示，公司2023年毛利率已达1954%，且同比提升0.24个百分点，研发强劲投入同比上升528%，有力佐证了公司经营质量的全面提升。报告期公司销售费用率同比下降1.8个百分点，管理费用率小幅增长0.01个百分点，费用控制非常稳健。

引人注目的是，10月20日控股股东电科数字集团及其一致行动人电科投资宣布增持计划：拟斥资不低于2亿元、不超过4亿元增持公司A股股份，增持比例不超过总股本2%。数据显示，控股股东分别持有公司6.14%、1.05%股份，在公司保持绝对控股地位，此次增持举动释放出强力的看好信号，将成为提振投资者信心的重要力量。

研究机构根据公司良好的经营态势，给予了“买入”评级，并对2024-2026年业绩进行了审慎预测：预计营业收入将达到11034/12266/13955亿元，归母净利润为565/657/783亿元，当前股价对应PE分别为29/25/21X。盈利预测模型显示公司未来三年保持稳健增长，特别是在信创产业深化发展和智能化产业蓬勃兴起背景下，其领先的行业数字化解决方案提供商地位将得到持续强化。

需高度关注的潜在风险包括宏观经济影响、投资风险、业务创新难等，这些可能对公司未来发展带来不确定性。本文不构成投资建议，所有投资决策需独立审慎进行，风险提示不可忽视。