2019中国基金业ESG投资专题调查报告_30页_1mb

报告摘要

中国基金业ESG投资专题调查报告（2019）总结

核心内容概述

本报告基于2019年7月中国证券投资基金业协会面向全行业开展的ESG与绿色投资调查，共回收有效样本324份，主要针对证券类投资机构。报告分析了机构对ESG/绿色投资的认知、实践情况、战略目标、组织管理框架、流程制度、产品开发、前期评估、投资组合管理及信息披露等方面，旨在为政策制定和市场实践提供参考。

主要观点与关键信息

一、有效样本基本情况

调查对象主要为从事公募和私募证券投资业务的会员机构，包括公募基金管理公司、私募证券基金管理人及证券期货经营机构及其资管子公司。
2019年有效样本数量为324家，是2017年的近4倍，显示行业对ESG/绿色投资关注度显著提升。
机构类型以私募证券基金管理人为主（72%），其次是公募基金管理公司（15%）和证券期货资产管理公司（7%）。
机构性质以民营控股为主（76%），国有控股（17%）和外资控股（8%）相对较少。

二、ESG/绿色投资认知考量

近九成（87%）机构对ESG/绿色投资有所关注，其中16%已开展相关实践。
降低风险是机构开展ESG/绿色投资的首要驱动力，85%的机构认为ESG能有效降低个股及组合风险。
67%和65%的机构认为顺应监管趋势和提升声誉影响力是重要因素。
公司治理、社会和环境因素均被普遍认为对投资价值有重要影响，但机构对气候变化风险的敏感度较低（17%认为其为非重要因素）。

三、ESG/绿色投资战略目标

40%已开展ESG/绿色投资实践的机构制定了相关战略目标。
12家机构（包括3家内资和9家外资）加入了国内外ESG相关组织或倡议，如PRI、UNEP FI、TCFD等。

四、组织管理框架

58%的机构由公司高管负责ESG/绿色投资事务，3家外资机构设立了专门的ESG/绿色投资委员会。
63%的机构制定了ESG/绿色投资方法流程，23%建立了投后定期评估机制。
38%的机构开发了ESG/绿色投资指标体系，35%建立了相关数据库，29%搭建了尽职调查标准。

五、ESG/绿色投资实践

1. 投资策略

81%的机构在基金产品中应用ESG/绿色投资策略，主要集中在股类资产。
筛选策略是最常用的方法，85%的机构选择该策略，其中40%仅采用筛选策略。
79%的ESG/绿色投资产品回报高于基准，8%与基准持平，13%低于基准。

2. 投资产品

共有23家机构填写了ESG/绿色投资产品情况，共计39只产品，规模约646亿元人民币。
产品类型以股票型基金为主（56%），其次为混合型基金（31%），另有ETF和债券型基金。
63%的产品涉及ESG的两个或三个维度，24%仅关注环境，8%仅关注社会，5%仅关注公司治理。

3. 前期评估

83%的机构在前期会对投资标的的ESG/绿色风险暴露进行评估。
81%的机构在投资决策中引入ESG/绿色重大争议一票否决制。

4. 投资组合管理

86%的机构会对投资组合进行ESG/绿色评估并据此调整资产配置。
60%的机构会与投资标的就ESG/绿色议题进行沟通，其中44%的机构沟通频率超过一年一次。

5. 信息披露

50%的机构会在募集说明书或产品合同中披露ESG/绿色策略。
19%的机构有时披露，31%尚未披露。
仅21%的机构定期发布ESG/绿色投资报告。

6. 存在挑战

认知不足（70%）是机构开展ESG/绿色投资的主要挑战。
缺少可靠ESG信息和数据来源（65%）是第二大挑战。
缺少评估方法和工具（60%）是第三大挑战。

7. 行动计划

40%的机构表示将在未来1-2年开展ESG/绿色投资实践。
行动计划集中在制定战略（25%）、定期评估（20%）、推荐策略（17%）、搭建数据库（16%）和开发相关产品（16%）。

六、主要发现

投资机构普遍开始关注ESG/绿色投资，16%已开展相关实践。
多数机构从研究工作入手，近八成开展了ESG研究。
降低风险是采纳ESG投资的首要驱动力，其次是顺应监管趋势和获取超额收益。
公募基金管理公司更关注超额收益，私募证券基金管理人更关注风险降低。
境内机构在制度、流程和工具方面相对完善，外资机构更系统。
公司治理因素被普遍认为对投资价值影响最大，其次是社会因素，最后是环境因素。
私募证券基金管理人更倾向于采用积极管理手段，如投后评估和沟通。
证券投资机构在ESG信息披露方面仍有待加强。

七、局限性

问卷设计复杂，可能与市场机构认知存在差异，影响结果的合理性与稳健性。
一些问题存在前后矛盾，未来将进行改进。

总结

本次调查表明，中国基金业在ESG/绿色投资方面已有所进展，但整体仍处于初期阶段。机构对ESG的认知逐步提升，且主要从风险控制和监管趋势出发，积极尝试将其融入投资流程和产品设计。然而，信息收集渠道单一、缺乏系统整合机制、信息披露不充分仍是主要障碍。未来，随着认知的深化和制度的完善，ESG投资有望在中国基金行业中进一步发展。

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