【CBRE】2023年中国投资者意向调查报告_23页_1mb

2023年中国投资者意向调查总结

核心内容概述

2023年中国投资者意向调查由世邦魏理仕中国区研究部发布，涵盖207份有效问卷，旨在分析中国投资者对商业地产大宗交易市场的投资意愿、物业偏好、风险因素及ESG趋势。

主要观点与关键信息

投资意向

• 投资者对“更积极投资”和“更积极出售”的意愿均有所下降，短期内市场呈现观望态度。
• 74%的机构投资者预期2023年房地产资产配置将提升或维持平稳。
• 38%的投资者计划增加房地产配置，36%的投资者将保持稳定。
• 保险、主权财富基金等长期机构投资者仍保持正向的净投资意愿，而地产基金、开发商则更倾向于“更积极出售”。

投资目的地

• 京沪依然是最受青睐的投资目的地，深圳的竞争力显著提升。
• 上海进入亚太区跨境投资目标城市前十。
• 大湾区关注度显著上升，尤其是深圳。

物业类型及投资策略

• 产业地产连续第三年成为最受投资者青睐的资产类别，近八成关注高标仓。
• 租赁住宅关注度显著提升，排名升至第二位。
• 写字楼仍是主流投资类型，其中核心商务区甲级写字楼最受关注。
• 核心增益型策略仍最受青睐，占比达64%。
• 机会型和不良资产策略偏好有所上升，尤其是针对受疫情影响的酒店和零售物业。
• 2023年新增“房地产债”投资策略，占比3%。

另类资产

• 生命科学及医疗相关地产成为最受关注的另类资产，超越数据中心和冷链物流。
• 冷链物流仍为第二大另类资产，市场集中度低，整合空间大。
• 未来五年冷库需求面积将维持8%-9%的年均增长。

ESG趋势

• 76%的投资者已将ESG纳入投资决策，较2022年提升23个百分点。
• 56%的投资者认为地缘政治和宏观经济环境不会影响其ESG策略实施。
• 69%的投资者愿意为ESG资产支付溢价，其中44%接受5%以内的溢价，22%接受6%-10%的溢价。
• ESG溢价趋势预计将进一步确立，受政策风险、租赁市场表现及绿色金融发展推动。

风险因素

• 经济衰退的担忧是投资者首要风险因素，占比达86%。
• 地缘政治不确定性为第二风险因素，占比46%。
• 买方与卖方预期差是影响交易的重要因素。

结构性机会与市场预期

• 2022年全国商业地产大宗交易额为2200亿元，同比下降22%，其中跨境交易额下降19%。
• 随着防疫政策优化和经济刺激政策落地，预计2023年市场活跃度将跑赢当前预期。
• 2023年将是价值发现的重要窗口期，尤其在写字楼、高标仓及租赁住宅领域。

投资建议

• 投资者应重点关注京沪核心区优质写字楼及长三角、珠三角、京津冀等城市群中的核心资产。
• 长租公寓、生命科学园区、冷链物流等资产类别具备中长期增长潜力。
• 机会型和不良资产投资策略在2023年将更受青睐，尤其在疫情后复苏阶段。
• 随着绿色金融发展，ESG资产将成为投资的重要方向，投资者应积极布局绿色租赁及碳中和项目。

投资者构成

• 按资产管理规模，机构投资者（如保险、主权基金、REIT）占主导地位。
• 投资者类型包括保险、主权基金、地产基金、开发商、银行、高净值个人等。
• 投资者来自中国、亚太区、全球市场，其中海外投资者包括澳大利亚、日本、印度、加拿大、法国、美国、荷兰、中国台湾等。

投资者联系方式

• 李凌（中国区总裁）：Alan.li@cbre.com
• 王晶（华东区负责人）：Candice.wang@cbre.com
• 周志锋（中国区负责人）：Joe.zhou@cbre.com
• 李浩（华北区负责人）：Hao.li6@cbre.com
• 宋晓梦（中国区资深董事）：Zoe.song@cbre.com
• 吴伟东（深圳负责人）：Frank.wu@cbre.com
• 孙洁（产业地产负责人）：Cindy.sun@cbre.com
• 苏俭婷（广州及华中区负责人）：Sylvia.su@cbre.com
• 谢晨（中国区研究部负责人）：sam.xie@cbre.com
• 陈智旭（高级经理）：tracy.chen@cbre.com
• 全球研究部负责人：Richard Barkham, Ph.D., MRICS（richard.barkham@cbre.com）
• Neil Blake, Ph.D.（neil.blake@cbre.com）
• Henry Chin, Ph.D.（henry.chin@cbre.com.hk）

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