20240627-浙商证券-2024年电新中期策略之低空经济_强现实_强预期_28页_2mb

2024年电新中期策略之低空经济行业评级

看好证券研究报告，从强预期走向强现实

上半年：强预期、弱现实

• 板块经历两会与苏州低空大会催化，呈现普涨行情
• 政策密集出台形成政策合力：从《空域管理条例意见稿》到《通用航空装备创新应用实施方案》，多部门协同推进低空经济发展
• 地方政府因地制宜制定发展方案，如苏州文旅与北京安全并举的差异化政策

展望：强预期、强现实

随着基础设施标准发布、企业订单饱满与航线验证，低空经济将迎实质性落地阶段

• 基建端：eVTOL起降场标准明确，华设集团、苏交科等设计院先行布局
• 制造端：政府采购加速推进，亿航智能已获超65架订单，配套供应链建设加快
• 运营端：深中、无锡、新疆等地载人航线示范项目启动，年内将现常态化运营

投资机会

1. 低空基建

低空空管系统建设将经历“边建设、边探索、边完善”的进程，并有巨大市场空间

• 关注标的：华设集团、莱斯信息、苏交科、深城交等
• 政策催化：通导监及空域管理、无人机反制与基建设计

2. eVTOL产业链

作为低空经济重要载体，eVTOL产业链处于0-1阶段，电驱与电池是最具潜力环节

• 关注标的：宁德时代、亿纬锂能、蔚蓝锂芯、卧龙电驱等电池与电驱企业
• 发展趋势：分布式电推进技术采用永磁同步电机，航电系统三余度安全设计

3. 民用无人机产业链

产品迭代与政策引导将催生“无人机+物流配送、应急救援”等新赛道

• 关注标的：中航高科、吉林化纤、光威复材等碳纤维企业
• 应用前景：低空物流、医疗物资运输已实现商业化试点

风险提示

1. 低空空域开放进展不及预期可能制约行业发展
2. eVTOL适航审定进度滞后会影响载人商业化进程
3. 关键技术突破落后的风险可能影响行业规模化发展

注：本总结基于《2024年电新中期策略之低空经济行业评级》报告要点提炼而成。