20160427-渤海证券-通信行业周报_航天规划升温导航_逢低布局价值个股_22页_883kb

报告摘要

航天规划升温导航逢低布局价值个股总结

核心内容

本报告为渤海证券研究所发布的通信行业周报，分析师齐艳莉与助理分析师徐勇共同撰写，日期为2016年4月27日。报告分析了通信行业近期的市场走势、行业要闻、重要公司公告及投资策略，认为在市场回调时应关注通信行业的高弹性特征，并推荐部分个股逢低布局。

主要观点

市场整体回调：本周初市场流动性趋紧，大盘指数大幅下跌，通信行业整体下跌3.77%，其中通信运营下跌5.57%，通信设备下跌3.44%。
通信板块估值压力：截至4月26日，BH通信板块TTM估值为53.4倍，相对于全体A股估值溢价率为308%，表明通信板块估值上升快于整体A股，短期估值压力较大。
市场展望：分析师认为，当前市场处于震荡下跌状态，但向下的空间有限，向上概率更大。建议在市场调整期间选择低估个股介入，逢低配置高增长个股。
热点机会显现：本周航天规划刺激、北斗概念升温、5G与量子概念深化，为通信行业带来新的热点机会。
重点个股推荐：推荐硕贝德、茂业通信和振芯科技作为逢低配置标的。

关键信息

1. 行业走势和投资策略

行情表现：
- 近五日沪深300指数下跌1.75%，SW通信行业下跌3.77%。
- 通信运营下跌5.57%，通信设备下跌3.44%。
- 大盘成交量萎缩至2014年10月底的低位。
- 通信板块中，中金亚科技、合众思壮和恒信移动跌幅较大，达到15%左右；波导股份、中天科技和亨通光电涨幅居前，但均不超过10%。
估值情况：
- 截至4月26日，BH通信板块TTM估值为53.4倍，相对于全体A股估值溢价率为308%。
- 通信板块估值下降明显慢于A股整体，导致短期内估值压力上升。
投资策略：
- 市场在震荡下跌中，成交量萎缩，显示观望情绪严重。
- 建议寻找内生与外在因素推动的通信类个股，进行逢低配置。
- 推荐个股：硕贝德、茂业通信、振芯科技。

2. 行业要闻

2.1 政策

工信部取消漫游费：工信部正研究取消手机漫游费，三家基础电信企业已推出相关资费方案，中国移动NFC-USIM卡集采中多家上市公司中标。
军队信息化加速推进：军队信息化成为各国军事发展重点，带来军工通信、电子和雷达等领域大量新增需求，潜在市场空间达千亿级别。
中国火星探测计划：中国有望公布火星探测计划，计划采用“绕、落、巡”三阶段，2020年前后执行自主火星探测任务。

2.2 运营

广电有望成为第四大运营商：中国广电已提交基础电信业务经营许可申请，具备开展电信业务条件，未来将成为“三网融合”的推进主体，加剧市场竞争。

2.3 设备

5G技术突破：大唐电信展示256大规模天线等三大5G领先技术，处于国际领先水平。
通信专利排名：中兴、OPPO、华为在2015年中国通信专利排名前三。
NFC-USIM卡集采：中国移动2016年NFC-USIM卡集采中多家上市公司中标。
北斗导航组网提速：北斗导航卫星全球组网建设加速，2018年将为“一带一路”国家提供服务，2020年前后实现全球覆盖。

3. A股上市公司主要公告

业绩表现：
- 硕贝德：2016年一季度净利润同比增23.50%。
- 茂业通信：2016年一季度净利润同比增23.50%。
- 振芯科技：2016年一季度净利润同比增23.50%。
- 金信诺：2016年一季度净利润同比增78.21%。
- 盛路通信：2016年一季度净利润同比增154.34%。
- 光迅科技：2016年一季度净利润同比增77.20%。
- 亨通光电：2016年一季度净利预增100%-130%。
- 通鼎互联：2016年一季度净利润同比增239.34%。
- 北斗星通：2016年一季度亏损同比收窄。
- 梅泰诺：拟与诺众投资合资设立融资租赁公司。
- 中天科技：2015年净利润同比增41.90%。
- 银河电子：2015年净利润同比增88.81%。
- 海格通信：2015年净利增逾30%。
- 中海达：预计多波束产品今年推出市场。
- 鹏博士：2015年净利润同比增34.14%，2016年一季度净利润同比增8.96%。
- 吴通控股：2015年净利润同比增200.52%。
- 特发信息：2015年净利润同比增65.40%。
- 富春通信：2016年一季度净利润扭亏为盈。
- 中威电子：2016年一季度净利润同比增25.01%。
- 烽火通信：发布融合视讯平台及CDN解决方案，降低网络投资成本。
公司动态：
- 大唐电信：展示5G三大核心技术。
- 号百控股：拟出资3100万元参与云康信息科技增资。
- 远望谷：拟向全资子公司增资600万欧元。
- 日海通讯：2016Q1营收下降12%，净亏损扩大。
- 奥维通信：取得二级保密资格单位证书。
- 海能达：与深圳联通签署共建智慧城市协议。
- 金信诺：参与控股子公司增资扩股。
- 上海普天：2015年业绩转亏。
- 键桥通讯：2016年一季度净利润下降45.55%。
- 北纬通信：2016年一季度净利润下降53.52%。
- 鑫茂科技：拟对山东鑫茂光通信科技增资4.2亿元。
- 烽火电子：2016年一季度亏损收窄。