20180701-川财证券-电子行业周报_关注消费电子反弹机会_逢低布局绩优个股_9页_1mb

川财证券电子行业周报总结

核心内容概述

本周电子行业整体表现较好，川财信息科技指数上涨3.03%，电子行业指数上涨3.38%，在28个板块中排名第三。行业内部各子板块表现分化，其中半导体材料涨幅最大，达到15.80%，半导体、分立器件、集成电路等板块也表现强势。消费电子板块对前期利空已基本消化，当前估值水平较低，具备较高的安全边际，建议关注深度参与创新机型的供应链厂商。同时，中美贸易摩擦升级对半导体行业海外业务带来短期压力，但进一步凸显了芯片国产化的重要性，中长期投资机会值得关注。

主要观点

1. 智能手机市场与供应链

• 18年Q1销量下滑：主要由去库存及新机创新不足导致。
• 安卓旗舰机型发布：自4月以来，安卓系密集发布年度旗舰机型，带动供应链进入备货阶段。
• 苹果新机预期：预计三季度发布三款新iPhone，通过产品组合和定价策略调整，有望实现销量高增长。
• 投资建议：建议布局深度参与创新机型的供应链厂商，如欧菲科技等。

2. 贸易摩擦对半导体行业的影响

• 短期影响：对美出口占比较大的行业和企业可能面临关税带来的负面影响。
• 国产化重要性：贸易战进一步推动芯片国产化进程，材料端和设备端企业具备先发优势。
• 投资建议：关注国产替代过程中优先应用的材料端和设备端企业，如晶盛机电、上海新阳、江丰电子等。

关键信息

市场表现

• 电子行业指数：本周上涨3.38%，收于2745.26点。
• 二级子版块：
  • 半导体上涨8.33%
  • 其他电子上涨2.64%
  • 元件上涨5.49%
  • 光学光电子上涨2.73%
  • 电子制造上涨1.65%
• 三级行业：
  • 半导体材料上涨15.80%
  • 分立器件上涨8.55%
  • 集成电路上涨7.75%

涨跌幅前十个股

行业动态

• 台积电投资5纳米工艺：计划投资250亿美元研发5纳米制造工艺。
• 英特尔量子芯片测试：正在测试新型量子芯片，使用硅制造技术。
• 世芯AI运算ASIC量产：首颗7纳米AI运算ASIC预计2019年量产，带来更大营收。
• 英诺赛科半导体项目启动：总投资60亿元，填补我国高端半导体器件空白。
• 华泰电子业务改善：受益于NAND Flash和石油勘探EMS业务，第二季度表现优于预期。
• 中国联通5G进展：5G规模试验已在16个城市开通，计划2020年正式商用。
• 夏普投资8K与AIOT：计划通过增资2162亿日元投资8K和AIOT等重点领域。
• Rokid发布新产品：推出Me智能便携音箱、Kamino18 AI语音芯片及AR眼镜。

公司公告

• 弘信电子增资：向全资子公司弘汉光电增资8500万元，注册资本增至1亿元。
• 瀛通通讯获得专利：取得“高频率USB3.2线材”专利，完善知识产权体系。
• 新易盛股份质押变动：实际控制人胡学民部分股份解除质押及补充质押。
• 东山精密股权质押变动：控股股东袁永刚部分股权解除质押，质押比例为65.14%。

风险提示

• 行业景气度不及预期：若行业景气度下滑，可能引发全行业需求疲软。
• 技术创新对传统产业格局的影响：新技术可能改变现有产业格局，甚至淘汰部分传统行业。

投资评级标准

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。

重要声明

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