20180928-莫尼塔投资-银行大数据_监管潮下的银行众生相_8页_787kb

银行大数据：监管潮下的银行众生相总结

核心内容

本文基于2018年上半年商业银行财务报表数据，分析了金融严监管背景下银行的经营状况，重点探讨了银行负债压力、资本约束、盈利变化及资产配置等方面的情况。

主要观点与关键信息

1. 负债压力与资本约束的夹击

• 银行“缺负债”：中小银行（城商行、农商行）面临更严重的负债维系压力，贷款存款增速差在2017年开始显著扩大，2018年已达到4.8%。
• 负债成本上升：尽管吸收存款比重上升，但同业存放、拆入资金、卖出回购等同业负债比重下降，而应付债券比重上升，表明银行负债结构在调整，综合负债成本持续抬升。
• 资本约束增强：资本充足率整体下滑，股份行资本充足率与核心资本充足率下降幅度最大，资本补充压力显著。非标业务回表导致资本补充需求增加，进一步加剧资本约束。

2. 盈利能力面临多重压制

• 净息差改善有限：2018年净息差降幅缓和，但仍处于低位，未来改善空间有限。
• 货币政策与监管限制：货币政策更注重定向疏导与降低社会融资成本，而监管要求降低普惠金融贷款利率，限制了银行息差空间与收益能力。
• 非利息收入增长受限：非利息收入比重基本持平，受理财产品及资管规模扩张放缓、资本市场表现疲软等因素影响，中收扩张面临监管约束。
• 不良率上升与拨备压力：2018年商业银行不良率小幅上升，尤其是农商行资产质量恶化明显，拨备覆盖率下降，对盈利形成负担。

3. 资产配置相对保守

• 非标转标趋势明显：银行资产端非标转标、非标转贷，整体债券及非标投资稳中有降。
• 配债行为保守：交易性金融资产比重上升，表明银行配置债券资产的期限缩短，配债行为趋于保守。
• 同业债券投资受限：受监管影响，同业债券投资受到严格限制，地方债与信用债配置挤出传统利率债。
• 利率债配置减少：全国性银行与城商行在利率债配置上的比重下降，信用债配置比重上升，反映资产配置结构的调整。

数据来源说明

• 央行月度报表：适合高频追踪与总量数据验证，但缺乏分类数据。
• 上市银行季报：数据详尽，但样本数量较少，主要反映“头部行为”。
• 同业存单发行银行报表：样本数量稳定，包含城商行与农商行，是本文分析的主要数据来源。

结构分析方法

• 增速分析：基于可比口径，样本稳定时进行纵向比较。
• 占比分析：采用全部样本数据，反映整体结构变化。

图表说明

• 图表1：样本数量变化趋势，显示中报年报样本减少，但1季报样本仍较高。
• 图表2：样本银行类型分布，包含城商行与农商行，为分析提供补充。
• 图表3-8：反映贷款存款增速差、负债成本、资本充足率等关键指标变化。
• 图表9-12：突出股份行资本约束问题。
• 图表13-18：分析净息差、盈利能力、不良率与拨备覆盖率等。
• 图表19-24：展示资产配置结构变化，包括非标转标、配债行为、同业债券投资受限等。

总结

在金融严监管背景下，商业银行普遍面临负债压力与资本约束的双重挑战。尽管净息差有所改善，但未来盈利扩张仍受货币政策、监管政策及资产质量压力的限制。银行资产配置趋于保守，非标转标趋势明显，配债行为谨慎，同业债券投资受限，地方债与信用债配置挤出传统利率债。这些变化对债券市场资金力量具有重要影响，值得持续关注。