20240416-开源证券-北方华创-002371.SZ-公司信息更新报告_2024Q1业绩预告同比高增_平台化打造持续成长性_4页_942kb

北方华创（002371）投资分析报告总结

导言
北方华创作为国产半导体设备龙头，近期发布亮眼业绩数据并维持“买入”评级。2023年全年营收220.79亿元，同比增长50.32%，归母净利润38.99亿元，同比增长65.73%，预计2024-2025年业绩将继续高速增长。

业绩亮点

• 高增长：2024Q1营收同比增长40.01%-61.19%，净利润同比增长75.77%-102.81%，受益于技术升级与订单增长。
• 平台化战略：公司在刻蚀、薄膜沉积等核心设备领域市占率持续提升，规模效应显著，成本费用率稳步下降。

关键信息

• 订单充沛：2023年新签订单超300亿元，集成电路领域占比超70%。
• 行业前景：SEMI预测2024-2027年全球300mm晶圆厂设备支出年增速约5%-12%，中国大陆市场持续领衔增长，设备国产化加速推动公司长期价值。

风险提示

• 行业景气度波动风险
• 产品开发不及预期风险
• 竞争格局加剧风险

估值

当前PE（2023年）为42.6倍，2025年动态PE为216倍。未来增长潜力仍需持续跟踪订单执行情况及国产化进程推进。