20210725-开源证券-新材料行业周报_MLCC材料系列一_MLCC需求提升+国产替代,国产离型膜开始放量_15页

报告摘要

化工行业新材料周报总结

核心内容概述

本报告主要聚焦于新材料行业中MLCC（多层陶瓷电容器）材料的市场前景及国产替代进程，同时分析了新材料板块整体表现及重点个股动态。报告指出，随着5G手机和新能源汽车的快速发展，MLCC市场需求显著增长，而国内企业通过扩大产能和产业链布局，正在加速国产替代进程，尤其在离型膜领域表现突出。

主要观点

MLCC市场需求增长

MLCC是全球应用最广泛的基础电子元件，占全球被动元器件市场约38%。
5G高端手机MLCC用量较4G高端手机提升约10-20%，预计达到990-1,320颗。
新能源汽车动力系统中MLCC用量较传统燃油汽车增加4倍，预计纯电动汽车中MLCC用量为2,000-2,500颗。
全球MLCC市场规模预计在2023年达到1,083亿元，中国MLCC市场规模预计达到533亿元，年复合增速高于全球水平。

国产替代加速

国内MLCC企业如风华高科、三环集团计划在2022年实现产能2-3倍增长，分别达到650亿只/月和400亿只/月。
国内企业开始对MLCC离型膜及原材料PET基膜进行产业链一体化布局，斯迪克和洁美科技是其中代表企业。
斯迪克于2020年投资建设年产1.5亿平方米精密离型膜生产线，并建设2个年产2.5万吨功能性PET光学膜项目，以提升原材料自给率。
洁美科技已投产韩国进口高端离型膜生产线，计划通过品质提升实现中高端离型膜生产。

行业发展趋势

MLCC离型膜需求预计从2021年的105亿平方米增长至2025年的120亿平方米，市场规模将突破240亿元。
中国MLCC行业在2018年已达434亿元，2019年增至438亿元，占全球市场规模近半。
2021年新材料指数上涨5.77%，表现优于创业板指数（上涨1.08%）。

关键信息

行情表现

新材料指数：上涨5.77%，跑赢创业板指数4.68%。
涨幅前五：斯迪克（36.86%）、南大光电（26.17%）、彤程新材（25.02%）、世华科技（22.50%）、多氟多（22.12%）。
跌幅前五：科思股份（-9.48%）、润阳科技（-8.90%）、凯立新材（-8.54%）、TCL科技（-7.89%）、阿科力（-7.80%）。

受益标的

斯迪克：受益于离型膜国产化替代进程，具备OCA产品终端客户认证。
彤程新材：布局电子化学品，与巴斯夫合作建设PBAT可降解塑料项目。
万润股份：受益于沸石业务和OLED材料需求增长。
瑞联新材：同时具备OLED材料和液晶材料生产能力，拓展医药CDMO业务。
昊华科技：整合大股东资源，布局特种气体、氟材料、航空材料。
濮阳惠成：国内顺酐酸酐衍生物龙头，受益于OLED材料需求。
凯赛生物：生物制造领域潜力较大。

行业动态

奥来德：2021H1预计实现归母净利润9,600-10,200万元，同比增长129.74%-144.10%。
万顺新材：拟建设年产13万吨高精铝板带项目。
行业风险提示：包括技术突破不及预期、行业竞争加剧、原材料价格波动等。

重点数据与图表

MLCC市场数据

2023年全球MLCC市场规模：预计达1,083亿元。
2023年中国MLCC市场规模：预计达533亿元。
2021年全球MLCC离型膜需求：预计为105亿平方米。
2025年全球MLCC离型膜需求：预计为120亿平方米。

离型膜市场

离型膜用于MLCC流延成型步骤，是MLCC制造中的高消耗品。
离型膜表面需具有分离性，与特定材料接触后不具有粘性或仅轻微粘性。
离型膜上游材料包括PET基膜和离型剂。

产业链分析

液晶面板：6月32寸液晶面板价格上涨1美元，显示行业高景气。
半导体材料：本周上涨11%，表现优于创业板指数。
膜材料：本周上涨7.38%，受益于MLCC离型膜需求增长。
OLED材料：本周上涨5.85%，受益于OLED显示技术渗透。

总结

本报告强调了MLCC材料在5G和新能源汽车应用中的重要性，并指出国内企业在产能扩张和产业链布局方面具有显著优势，有望推动离型膜等上游材料的国产化进程。同时，新材料板块整体表现强劲，涨幅超过创业板指数，部分受益标的如斯迪克、彤程新材、万润股份等表现突出。报告也提醒了行业潜在风险，包括技术突破不及预期、竞争加剧和原材料价格波动。

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