20230829-国开证券-福莱特-601865.SH-2023H1业绩点评_供需关系改善_盈利能力修复_4页_507kb

福莱特（601865SH）报告2023年半年度业绩：营业收入同比增长3250%，归母净利润同比增长819%，符合预期，主要由新增产能和光伏需求驱动，Q2盈利水平环比改善。公司光伏玻璃产能达20,600吨/天，计划2024年扩产；分析师预计下半年供需改善或带动提价，给予“推荐”评级，并预测2023-2025年归母净利润年增长率分别3827%、2832%、2495%。风险包括原材料价格波动、应收账款回收及行业供给扩张。

报告强调阅读免责条款，业绩增长关键因素是光伏玻璃需求占比90.79%，毛利率Q2环比增长14.6%。投资建议基于产能扩张、成本控制和行业前景，PE从2023年2284倍降至1429倍（2025年）。主要风险如材料价格波动、装机低于预期等，需密切关注。