20210208-华创证券-农业周报_非洲猪瘟病毒出现自然变异株对行业影响几何__25页_1mb

农业周报总结（2021年02月01日-2021年02月07日）

核心内容

1. 非洲猪瘟病毒自然变异株的出现

   • 军科院军事兽医研究所从湖北某地分离出一株非洲猪瘟自然变异株，不含已知标记基因，可能与当前亚急性型非洲猪瘟有关。
   • 变异株可能影响生猪产能恢复，导致猪价中枢有所抬升。
   • 2021年2月，能繁母猪存栏连续两个月环比下滑，商品猪存栏也呈现不同程度下降，显示产能恢复仍面临挑战。

2. 生猪及畜禽价格波动

   • 本周外三元生猪均价31.53元/公斤，环比下跌5.6%，同比下跌15.6%。
   • 仔猪销售均价1711元/头，周环比上涨1.78%，连续第12周上涨。
   • 肉鸡苗价格3.36元/羽，环比上涨19.6%；鸭苗价格3.64元/羽，环比上涨60.4%。

3. 行业趋势与展望

   • 三元母猪占比仍处高位，但大型养殖场正逐步向二元种猪转型，预计未来二元母猪将加速替代。
   • 非洲猪瘟疫苗研发取得突破，生物安全试验顺利推进，有望对行业产能恢复带来显著推动。
   • 2020年我国进口种猪量达3.2万头，创近20年新高，显示国内对种猪的需求仍旺盛。

4. 政策动态

   • 农业农村部召开会议，强调统筹利用撂荒地促进粮食和农业生产发展，确保粮食安全。
   • 五部委联合发布外来物种入侵防控工作方案，加强普查、监测、引入管理及科技攻关。
   • 国家发改委加大猪肉、蔬菜等储备投放力度，保障市场稳定。
   • 广西、新疆等地开展打击生猪屠宰违法行为及禽流感防控工作。

主要观点

• 非洲猪瘟变异株影响：自然变异株的出现可能使生猪产能恢复周期拉长，猪价中枢或将有所提升。
• 疫苗研发进展：非瘟疫苗在实验室及生物安全环境释放试验中取得进展，向产业化应用迈进，对行业具有重大利好。
• 行业结构性调整：大型养殖场加速二元母猪替代，三元母猪因效率低下在猪价下跌时劣势显现。
• 畜禽价格波动：生猪价格下跌，但仔猪价格仍维持上涨趋势，肉鸡苗、鸭苗价格大幅上升，显示禽类市场供需变化。
• 政策支持与监管加强：国家加大农业政策支持，强化生物安全防控，打击非法屠宰及外来物种入侵，推动行业规范化发展。

关键信息

• 生猪价格：外三元生猪均价31.53元/公斤，环比跌5.6%，同比跌15.6%；仔猪均价1711元/头，环比涨1.78%。
• 能繁母猪存栏：1月环比下降4.99%，商品猪存栏不同体重段均有所下滑。
• 疫苗进展：非瘟弱毒疫苗完成实验室创制、中间试制及第一阶段临床试验，向产业化推进。
• 行业数据：2020年全国家禽出栏155.7亿只，生猪存栏4.065亿头，恢复至2017年末的92.1%。
• 饲料产量：中国成为全球第一大饲料生产国，2020年产量达2.4亿吨，增长5%。
• 宠物食品行业：2020年注册量同比增长231%，福建、浙江、山东位列前三。
• 估值情况：农业板块PE和PB处于历史低位，相对中小板和沪深300估值偏低，具备投资价值。

行业动态

• 农业农村部强调加强外来物种防控，推动普查、监测、引入管理、口岸防控及科技攻关。
• 五部委联合发布防控方案，明确到2025年和2035年的防控目标。
• 香港一猪场爆发非洲猪瘟，240头猪被销毁，显示疫情仍在部分地区存在。
• 新疆、江苏、北京等地发生禽流感疫情，已采取应急措施进行无害化处理。

风险提示

• 极端天气可能影响畜禽养殖。
• 农作物病虫害可能导致粮食减产，增加养殖成本。
• 动保行业竞争加剧，产品可能出现质量问题。

推荐与关注

• 推荐：关注生物安全防控到位、管理效率领先、成本控制突出、业绩确定性高的生猪养殖龙头。
• 动保企业：关注具备研产销一体化优势、在非瘟疫苗研发方面领先的企业。

行业数据与图表

• 初级农产品：玉米、大豆、豆粕等价格整体上涨，小麦价格略有下跌。
• 畜禽价格：生猪价格下跌，但仔猪价格持续上涨；肉鸡苗、鸭苗价格大幅上升。
• 动物疫苗批签发：口蹄疫、蓝耳、猪瘟等疫苗批签发数据反映行业活跃度。

投资建议

• 行业投资评级：推荐（预期未来3-6个月涨幅超过基准指数5%以上），中性（涨幅在-5%至5%之间），回避（跌幅超过5%）。
• 公司投资评级：强推（预期未来6个月涨幅超基准指数20%以上），推荐（10%-20%），中性（-10%至10%），回避（-10%至-20%）。

附件

• 行业基本数据：股票家数89家，总市值20849.88亿元，流通市值12154.82亿元。
• 相关研究报告：包括如何解读2021年国家动物疫病强免计划、动物防疫法影响等。
• 团队介绍：助理研究员陈鹏，证券分析师董广阳等。
• 机构销售通讯录：涵盖北京、广深、上海等地区销售团队联系方式。

总结字数：约999字