计算机行业：“信创”研究框架-20200511-华泰证券-204页_3mb

信创产业研究框架总结

产业概况

“信创”即信息技术应用创新，其发展受到三次历史事件的推动，加速了国内基础软硬件产业的成长。信创产业被视为“新基建”，在疫情背景下，政府加大投入力度，推动其发展。信创产业涵盖终端、云计算及全产业链，主要应用于党政、金融、电信、能源、电力、医疗、教育、交通等八大行业。

信创产业推进节奏

信创产业经历了从“不可用”到“可用”再到“好用”的阶段。在这一过程中，国产基础软硬件逐步发展，形成完整的生态体系。信创产业在稳增长战略下，成为国家发展的重要组成部分。

疫情对信创产业的影响

疫情导致宏观经济下滑，信创产业作为“新基建”，在稳增长中发挥重要作用。其发展受到政策支持，成为国家推动数字化转型的重要力量。

信创产业全景图

信创产业的全景图包括终端、云计算全栈架构以及产业链全景。其中，终端包括台式机、一体机、笔记本/平板、专用机、瘦终端、整机等，云计算全栈架构包括芯片、操作系统、数据库、中间件、办公软件、安全保密等环节。

主要集团布局

信创产业的主要参与者包括CEC、CETC、华为等集团。这些集团在CPU、操作系统、数据库、中间件、办公套件、安全保密等领域有较强的布局。

建议关注标的

建议关注的信创产业标的包括中国软件、浪潮软件、太极股份、华迪集团、华宇软件、东软集团、神州信息、万达信息等。

信创CPU市场空间

信创CPU市场空间主要包括党政、特殊部门、金融、电信、能源、电力、医疗、教育、交通、公共事业等八大行业。预计信创桌面CPU市场空间为600亿元，信创服务器CPU市场空间为240亿元，共计840亿元。

信创CPU主要参与者

国产CPU的主要参与者包括龙芯、兆芯、飞腾、海光、申威、华为等。这些公司各有优势和劣势，如龙芯在PC端有较强优势，但服务器端性能较差；飞腾在服务器端有较高市场份额，但生态建设仍需加强；海光获得AMD X86架构授权，但因被列入美国实体名单，后续发展受到制约。

信创操作系统市场空间

信创操作系统市场空间主要集中在党政军和金融、电信、能源、电力、医疗、教育、交通等行业。预计信创PC操作系统市场空间为300亿元，信创服务器操作系统市场空间为210亿元，共计510亿元。

国产操作系统技术流派

国产操作系统均基于Linux内核进行二次开发，分为商业公司维护和社区组织维护两种类型。中标麒麟和银河麒麟是国产操作系统龙头，具备较强的市场竞争力。

信创数据库市场空间

信创数据库市场空间涵盖多个行业，包括金融、电信、能源、电力等。数据库是计算机应用系统中专门管理数据资源的系统，其存储结构包括物理存储结构和逻辑存储结构。

信创数据库主要参与者

信创数据库的主要参与者包括南大通用、神舟通用、人大金仓、达梦、瀚高、星环、巨杉、优炫等。这些公司在数据库领域有较强的竞争力。

信创中间件市场空间

信创中间件市场空间主要集中在金融、电信、能源、电力等行业。中间件是连接应用软件和操作系统的重要桥梁。

信创办公套件市场空间

信创办公套件市场空间主要集中在党政、金融、电信、能源、电力等行业。办公套件是计算机应用系统中重要的组成部分。

信创安全保密市场空间

信创安全保密市场空间主要集中在党政、金融、电信、能源、电力等行业。安全保密是信创产业的重要环节，涉及多个方面。

信创产业未来展望

信创产业未来将更加注重生态建设，特别是在ARM架构的鲲鹏和飞腾方面。同时，信创产业将更加注重市场化能力，提升在各行业的竞争力。