20200907-东吴证券-计算机应用行业跟踪周报_联通服务器集采_国产芯片占据较高份额_13页_999kb

联通服务器集采，国产芯片占据较高份额总结

核心内容

本文主要围绕2020年计算机行业的市场表现、行业策略、重点推荐标的以及相关行业动态进行分析，重点强调了信息科技创新（信创）、网络安全、云计算、金融科技、企业SaaS及军工信息等领域的投资机会与趋势。

主要观点

• 行业走势：本周计算机行业（中信）指数下降0.41%，沪深300指数下跌1.53%，创业板指数下跌0.93%。计算机板块中报显示，网络安全板块环比改善明显，多个企业收入实现两位数增长，估值相对较低，配置价值高。
• 信创板块：预计Q4信创板块将进入业绩持续释放周期，尽管招标价格有所下降，但龙头企业份额超预期，目前处于机构低配状态。重点推荐中国软件、中国长城等，同时中国联通服务器集采中标国产芯片份额较大，进一步验证信创推进速度。
• 云计算板块：尽管收入实现正增长，但估值已基本与国际接轨，建议静待估值切换时点。推荐用友网络、金山办公、广联达等一线品种，同时关注金财互联、优刻得等二线品种。
• 政策支持：政府加大半导体行业和基础软件支持力度，相关政策如《网络安全审查办法》、《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》等，体现了国家对国产化道路的信心与决心。
• 行业动态：人工智能、金融科技、企业SaaS等细分领域发展迅速，应用场景不断拓展，市场潜力巨大。同时，网络安全领域政策推进和实际应用案例增多，如华为5G智能电网端到端安全解决方案获得奖项。
• 上市公司动态：多家上市公司涉及股份减持、质押等事项，如高新兴、万集科技、大智慧、同为股份、科蓝软件、华平股份、千方科技、梅安森、能科股份、网宿科技等，部分减持行为违反规定，需关注其合规性及对公司的影响。

关键信息

行业走势回顾

• 计算机行业（中信）指数本周下降0.41%；
• 沪深300指数下跌1.53%，创业板指数下跌0.93%；
• 网络安全板块在Q2实现收入两位数增长，估值相对较低，配置价值高；
• 云计算板块收入正增长，但估值已与国际接轨。

本周行业策略

• 信创：重点推荐中国软件、中国长城，其他一线品种关注金山办公、中科曙光，二线品种关注东方通、太极股份、神州数码、卫士通、格尔软件等；
• 云计算：推荐用友网络、金山办公、广联达等一线品种，关注金财互联、优刻得等二线品种；
• 医疗信息：关注卫宁健康、创业慧康；
• 工业互联网：推荐汉得信息、东方国信、科远智慧；
• 军工信息：重点推荐中国海防、卫士通；
• 网安：推荐启明星辰、拓尔思、美亚柏科、绿盟科技、格尔软件、中新赛克；
• 人工智能：推荐科大讯飞、拓尔思；
• 金融科技：推荐恒生电子、古鳌科技。

中国联通服务器集采

• 2020年8月14日，中国联通发布通用服务器集中采购公告，共采购约12.4万台；
• 中标结果中，华为、新华三、中科可控等企业中标金额合计超过40亿元，国产芯片占据较大份额；
• 这一结果验证了信创推进速度加快，国产芯片生态逐渐成熟。

行业动态

• 人工智能：福建宜准智能运动手表获评为人工智能创新产品，国内人工智能技能落地敏捷，市场规模预计超1500亿元；
• 金融科技：上海银行通过金融科技提升经营管理能力，数字货币、零接触金融等成为热点；
• 企业SaaS：SaaS企业逆势融资，显示市场对其发展的信心；
• 网络安全：华为5G智能电网安全方案获得奖项，国家网络安全宣传周即将举行，强调“网络安全为人民，网络安全靠人民”。

风险提示

1. 信息创新、网络安全进展低于预期；
2. 疫情风险超预期；
3. 行业后周期性；
4. HMS推进不及预期。

长期重点推荐

• 信创：中国软件、东方通、卫士通、中国长城、太极股份、神州数码；
• 云计算：用友网络、金山办公、优刻得、金财互联、广联达；
• 医疗信息：卫宁健康；
• 工业互联网：汉得信息、东方国信、科远智慧；
• 军工信息：中国海防、卫士通；
• 网安：启明星辰、拓尔思、美亚柏科、绿盟科技、格尔软件、中新赛克；
• 人工智能：科大讯飞、拓尔思；
• 金融科技：恒生电子、古鳌科技。

免责声明

本文为东吴证券研究所分析报告，仅供参考，不构成投资建议，不保证信息准确性与完整性，亦不保证观点不变。投资者需谨慎决策，注意市场风险。