光伏、光热发电行业报告：不尽能源天上来_21页_1mb

光伏与光热发电行业报告总结

核心内容概述

光伏与光热发电作为可再生能源的重要组成部分，具有广阔的发展前景。光伏产业具备国际竞争优势，产业集中度高，技术迭代迅速；光热发电虽处于早期阶段，但其储能优势显著，未来有望成为重要的能源补充。

光伏行业分析

1.1 光伏：平价清洁能源

• 光伏产业是太阳能发电的主要形式，具有清洁、安全、取之不尽等显著优势。
• 中国光伏产业在制造业规模、产业化技术水平、应用市场拓展和产业体系建设等方面均位居全球前列。
• 全球光伏累计装机量在2020年达到760.4GW，同比增长19.99%；中国累计装机量达到253GW，同比增长23.12%。

1.2 光伏硅料环节

• 特点：周期长、壁垒高、行业集中度高。
• 产能：2020年国内硅料产能45.7万吨，产量39.6万吨，占全球75.16%和87.5%。
• 价格：2020年国内多晶硅价格为210元/kg，相比年初累计上涨超过150%。
• 主流工艺：改良西门子法（闭环西门子法）是当前最主流及最成熟的多晶硅生产工艺。

1.3 光伏硅片环节

• 产业集中度：2020年国内硅片产能240GW，产量161.3GW，前五企业产量占88.1%。
• 技术趋势：单晶硅片占比迅速提升，N型硅片有望成为主流。
• 全球对比：中国硅片产能占全球97.01%，产量占全球76.1%。

1.4 光伏电池片环节

• 效率提升：2020年先进企业PERC电池片效率突破23%，全行业平均转换效率为22.8%。
• 技术路线：包括PERC、TOPCon、HJT等，其中HJT技术在效率、工艺步骤等方面更具优势。
• 成本影响：电池片效率直接影响组件功率和LCOE，是降本增效的关键环节。

1.5 光伏组件环节

• 产能与产量：2020年底全球组件产能320GW，产量163.7GW；中国产能244.3GW，产量124.6GW。
• 成本结构：组件成本与装机量密切相关，组件产量与新增装机量匹配度略有下滑。
• 关键设备：串焊机是组件环节的关键设备，影响组件生产效率和质量。

光热发电行业分析

2.1 光热发电原理与技术分类

• 原理：光热发电通过“光能－热能－机械能－电能”转化实现发电。
• 技术分类：塔式、槽式、碟式、菲涅尔式四种，其中塔式和槽式技术商用更广泛。
• 优势：自带储热系统，适合集中式大规模发电，可实现超长发电时间。

2.2 光热发电市场与政策

• 市场预测：中国光热发电市场预计到2030年达到29GW，2040年翻至88GW。
• 政策影响：2022年1月1日后中央财政不再补贴首批光热示范项目，但风光储一体化项目仍具竞争力。

2.3 光热发电成本构成

• 成本结构：太阳岛（50%-60%）、热力发电岛（15%-20%）、储热系统、场地费、电站配套等。
• 关键部件：定日镜成本占太阳岛成本的75%，是降本重点。
• 成本趋势：随着规模效应和技术进步，光热发电成本有望逐步下降。

2.4 光热发电发展路径

• 降本提效：规模化效应、技术工艺进步、运营维护成本降低是光热发电发展的关键。
• 未来展望：预计光热发电站成本电价可与燃煤火电站相当，具备广泛应用前景。

光热发电产业链公司

行业评级与投资建议

• 行业评级：增持
• 投资评级：
  • 买入：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅10%以上。
  • 持有：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅-10%至10%之间。
  • 卖出：未来六个月投资收益相对沪深300指数跌幅10%以上。
• 行业增长预期：未来六个月行业增长水平高于同期沪深300指数。

风险提示与免责声明

• 风险提示：包括新技术开发不及预期、政策鼓励不及预期、原材料价格波动、产品和技术迭代不及预期、客户扩产不及预期、HJT技术进展不及预期等。
• 免责声明：本报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担相应风险。