20231015-国盛证券-建筑材料行业周报_板块价值逐步凸显_持续推荐_17页_1mb

建筑材料板块本周表现显著，经历大幅调整：上涨-393%，相对沪深300超额收益-322%。各子行业差异明显，水泥下跌-311%，玻璃制造-224%，玻纤制造-404%，装修建材-498%。资金净流出-932亿元，显示市场情绪谨慎。

短期观点：板块超跌，建议关注“箱体策略”底部机会，推荐股包括科顺股份、志特新材、伟星新材。长期重点关注新开工需求端企稳，如海螺水泥、东方雨虹。

行业动态：

• 水泥：需求虽短期疲软，但政策支撑价格小幅上涨（0.5%-30元/吨），出货率回升，预计后期稳涨。
• 玻璃：价格小涨14.2%，库存下降，但旺季接近尾声，预计高位震荡。
• 玻纤：供给高企，价格稳或微调，估值入底，长期配置价值提升。
• 消费建材：需求弱复苏，原材料价格波动，合金、苯乙烯等下行。
• 碳纤维：供给增加，需求缓慢复苏，库存积压，多数企业亏损。

风险提示：地产需求回暖慢于预期、原材料价格快速上涨挤压利润率。

总体来说，板块估值历史最低，政策持续发力，短期底部反弹概率高，长期需跟踪需求复苏。