20220307-美尔雅期货-股指期货周报_政府报告提振稳增长预期_短期扰动或有限_10页_1004kb
报告摘要
美尔雅期货股指期货周报总结
核心内容概述
本报告为美尔雅期货于2022年3月7日发布的股指期货周报，重点分析了近期市场表现、宏观经济形势以及投资策略。报告指出，尽管稳增长政策预期有所增强，但市场仍受到地缘政治风险和美联储加息预期的压制，整体呈现弱势震荡态势。
市场表现
行情回顾
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主要股指表现：
- 沪深300指数当周下跌1.68%
- 上证50指数下跌0.43%
- 中证500指数下跌0.23%
- IF（沪深300股指期货）下跌1.59%
- IH（上证50股指期货）下跌0.23%
- IC（中证500股指期货）下跌0.02%
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行业板块表现：
- 交通运输、农林牧渔、休闲服务、公用事业、房地产等板块表现较好
- 汽车、电子、电气设备等板块跌幅居前
流动性与资金面
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银行间市场利率：
- Shibor隔夜利率下行33个基点
- DR007下行30.78个基点，显示流动性边际改善
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股市资金流动：
- 沪深两市资金净流出1552.66亿元
- 主板净流出1080.06亿元，创业板净流出420.10亿元
- 两融余额减少约22.92亿元
- 北上资金净流入约42.74亿元
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机构持仓变化：
- IF合约净空单增加至31311手
- IC合约净空单增加至29111手
- IH合约净空单减少至16024手
宏观经济面
政府工作报告要点
- GDP增长目标：2022年GDP增长目标为5.5%，基本符合市场预期
- 财政政策：赤字率拟按2.8%安排，较去年有所下调
- 基建投资：积极扩大有效投资，适度超前开展基础设施投资
- 货币政策：加大稳健货币政策实施力度，保持人民币汇率稳定
- 房地产政策：稳地价、稳房价、稳预期，促进房地产业良性循环
经济修复顺序
- 预计经济将按照“先基建、后房地产、再消费”的顺序逐步修复
- 基建投资在二季度或继续发力，全年或呈现“前高后低”趋势
- 房地产市场在政策支持下底部或逐渐显现
- 消费动能仍偏弱，需进一步政策刺激
实体经济数据
| 分类 | 指标 | 最新日期 | 最新值 | 前值 |
|---|---|---|---|---|
| 上游（周） | 秦皇岛港煤价格 | 2022/3/4 | 840 | 840 |
| 上游（周） | LME铜价格 | 2022/3/4 | 10702 | 9918 |
| 上游（周） | CRB现货指数 | 2022/3/3 | 618.95 | 606.49 |
| 上游（周） | BDI（波罗的海干散货指数） | 2022/3/4 | 2148 | 2076 |
| 中游 | 螺纹钢市场价 | 2022/2/27 | 4764.9 | 4871.7 |
| 中游 | 热轧板卷价格 | 2022/3/4 | 5190 | 4890 |
| 中游 | 全国水泥市场均价 | 2022/3/4 | 538.29 | 536.51 |
| 中游 | PTA市场中间价（华东） | 2022/3/4 | 6030 | 5645 |
| 中游 | POY市场平均价（华东） | 2022/3/6 | 17130 | 17500 |
| 中游 | 聚酯切片市场平均价（华东） | 2022/3/6 | 7070 | 6845 |
| 中游 | 商用货车同比（月） | 2022年1月 | -24.12 | -41.37 |
| 中游 | 挖掘机工程机械同比（月） | 2022年1月 | -48.3 | -43.5 |
| 中游 | 发电量累计同比（月） | 2021年12月 | 8.1 | 9.2 |
| 下游 | 30大中城市商品房成交套数（月） | 2022年2月 | 6.56万 | 10.97万 |
| 下游 | 乘用车销量同比（月） | 2022年1月 | 6.92 | 1.96 |
| 下游 | 家电零售额同比（月） | 2021年12月 | -6.00 | 6.60 |
观点与策略
市场观点
- 市场整体延续弱势震荡运行，短期受地缘政治和美联储加息预期影响较大
- 两会政府工作报告提振了稳增长政策预期，对市场底部形成支撑
- 2月PMI略超预期，显示经济动能有所修复
投资策略
- 短期策略：建议采取区间震荡、观望思路应对，市场风偏仍受压制
- 中期策略：逢低谨慎偏多IF/TH（沪深300股指期货）
风险提示
- 地缘政治风险恶化
- 美联储超预期加息
- 国内经济不及预期
美尔雅期货市场部门联系方式
| 营业部名称 | 地址 | 电话 |
|---|---|---|
| 北京长虹桥营业部 | 北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心C座1006室 | 010-84463679 |
| 广州营业部 | 广东省广州市越秀区广州大道307号富力新天地32楼 | 020-83888366 |
| 武汉化工产业部 | 武汉市江岸区江汉北路8号金茂大楼展厅四楼（430022） | 027-85560597 |
| 武汉煤焦钢产业部 | 武汉市东湖新技术开发区珞瑜路光谷世界城1栋1505-1510（430079） | 13871147712 |
| 上海陆家嘴东路营业部 | 上海浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦1204室 | 15026938653 |
| 荆州营业部 | 湖北省荆州市北京西路508万达广场SOH08楼B815（434000） | 0716-8220835 |
| 襄阳营业部 | 湖北省襄阳市高新区长虹路9号万达广场写字楼1幢8层A-801室（441000） | 0710-3472966 |
| 上海源深路营业部 | 上海市浦东新区源深路1088号1806室（200122） | 021-51758100 |
| 杭州营业部 | 杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室（310002） | 0571-89978782 |
| 武汉粮油产业部 | 武汉市江岸区江汉北路8号金茂大楼展厅四楼（430022） | 027-85770425 |
| 武汉棉纺产业部 | 武汉市江岸区江汉北路8号金茂大楼展厅四楼（430022） | 027-85733983 |
| 武汉有色金属产业部 | 武汉市江岸区江汉北路8号金茂大楼展厅四楼（430022） | 15527468522 |
| 武汉直销中心 | 武汉市江岸区江汉北路8号金茂大楼展厅四楼（430022） | 027-85750671 |
| 黄石营业部 | 湖北省黄石市交通路121号名门世界7楼701-702室（435000） | 0714-6309781 |
| 宜昌营业部 | 湖北省宜昌市西陵一路18-1号0007幢1005-1007室（443000） | 0717-6451518 |
| 武汉武昌营业部 | 武汉市武昌区中南路7号中商广场写字楼B座17层09号（430070） | 027-87831886 |
| 济南营业部 | 山东省济南市历下区趵突泉北路1号A416室（250011） | 0531-86085909 |
| 南昌营业部 | 南昌市青山湖区洪都北大道299号高能金域名都12栋1415-1418室（330077） | 0791-85225616 |
| 石家庄营业部 | 石家庄市中山西路83号东方大厦9层0927室（050000） | 0311-89103825 |
| 富阳营业部 | 浙江省杭州市富阳区江滨西大道10号1307室 | 13567133673 |
| 成都营业部 | 四川省成都高新区吉泰五路88号香年广场T2栋31层2、3号 | 028-65785466 |
| 深圳营业部 | 深圳市福田区深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋1702 | 0755-83203580 |
| 十堰营业部 | 湖北省十堰市人民北路68号大都会广场写字楼21层（442000） | 0719-8663190 |
| 武汉汉口营业部 | 武汉市江岸区江汉北路8号金茂大楼展厅四楼（430022） | 027-85804810 |
| 常州营业部 | 常州市新北区高新科技园3-B-302室 (213000) | 0519-81290686 |
| 福州营业部 | 福建省福州市鼓楼区东水路55号设计大楼2层（350001） | 0591-87672777 |
| 南京营业部 | 南京市玄武区珠江路88号新世界中心A座1515A | 025-83199982 |
| 杭州古玉路营业部 | 杭州市西湖区玉古路173号中田大厦21层D座（310002） | 0571-86623280 |
| 莆田营业部 | 福建省莆田市荔城区中暨艾力艾国际中心3号楼819 | 0594-7968716 |
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