20230731-美尔雅期货-股指期货周报_政策预期乐观提振信心_市场渐进式震荡上行_10页_1mb

股指期货周报总结

市场回顾

7月市场整体震荡上行，受6月经济数据利空落地、美联储加息平稳和乐观政策定调影响。主要指数表现分化：沪深300涨39.1%，上证50涨62.2%，中证500涨0.74%，中证1000跌20.7%。股指期货方面，IF涨47.5%，IH涨73.8%，IC涨0.99%，IM跌15.4%。资金面显示，沪深两市净流出34.67亿元，银行间流动性边际改善，北上资金净流入37.66亿元。

宏观基本面

7月官方PMI数据改善，制造业需求、价格和库存回升，经济周期从主动去库的衰退期转向被动补库的复苏期。大中小企业结构性问题缓解，大企业扩张态势稳定，中小企业压力减小。非制造业需求回归常态，外需出口仍承压，国内需求预计在政策刺激下进一步释放，推动经济修复。

观点与策略

政策预期升温，叠加中报披露影响，市场以宏观修复和政策博弈为主，权重板块如金融等带动大盘价值修复。IF、IH指数延续震荡上行，市场或处牛市初期。建议短期加仓IF和IH多单，关注增量资金入场。中长期看，经济底和政策底相对确定，股指或渐进式上行。

风险提示

美联储可能继续鹰派操作，国内经济下行风险及政策不及预期。其他包括外部环境和资金面波动，需警惕市场调整。