20250225-申港证券-汽车行业研究周报_上汽和华为开启深度合作_汽车智能化加速推进_8页_877kb

申港证券2025年2月25日汽车行业研究周报总结

核心合作与汽车智能化
上周，上汽集团股份有限公司与华为终端有限公司签署深度合作协议，涉及产品定义、生产制造、供应链管理和销售服务等领域。双方结合上汽的整车制造和零部件研发优势，以及华为的智能汽车软硬件核心技术，旨在加速汽车智能化发展。当前汽车智能化是继电动化后的关键阶段，比亚迪已宣布全系搭载高阶智驾，智能化水平将影响销量和产业链机会。

投资策略
建议关注低估值的整车和零部件龙头企业，基于业绩改善带来的机会。具体包括：

• 新能源先发自主车企：比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车
• 稳定低估值零部件龙头：华域汽车、福耀玻璃
• 电动化和智能化优质标的：华阳集团、德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利
• 国产替代概念：菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份
• 强势整车拉动核心零部件：拓普集团、文灿股份、旭升集团
  重点关注组合：比亚迪20%、理想汽车20%、拓普集团20%、德赛西威20%、上声电子20%。

市场回顾
本周汽车板块上涨373%，在申万31个板块中位列第4，跑赢沪深300指数。细分行业表现：汽车服务涨0.61%、零部件涨56.1%、乘用车涨297.8%，商用车大跌637%、摩托车其他涨51.8%。涨幅前五股：骏创科技、川环科技、秦安股份、苏轴股份、隆盛科技；跌幅前五股：安凯客车、东风科技、江淮汽车、金杯汽车、中国重汽。

风险提示
潜在风险包括汽车销量不及预期、刺激政策落地延迟、市场竞争加剧以及关键原材料短缺或成本上升。建议投资者自主决策，严格控制风险。

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