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纯碱玻璃市场周报分析摘要

行情回顾与展望

• 价格走势：本周国内纯碱市场和浮法玻璃现货市场均呈现偏弱态势，价格下跌，成交重心下移，部分企业下调了报价，市场情绪悲观。

• 供需情况：供给端因检修装置增多，纯碱产量和开工率有所下降，但部分检修结束带来供给压力预期提升。需求方面，下游采购不活跃，深加工订单下滑明显，玻璃需求减弱，亏损产线增加，冷修产能上升。

• 库存情况：纯碱厂家总库存增加，市场高位库存压力大。浮法玻璃库存持续累库，产销率走弱，加之下游订单减少、采购积极性不高，市场面临需求端压力。

• 情绪指标：期货市场上，主力合约整体震荡收跌，前20名席位持仓净空增加，显示市场看空情绪浓厚。基差转强，标品间价差缩小，产业链价值流转趋弱。

策略建议

• 纯碱和玻璃主力合约短期内建议观望，不宜追空，寻找市场支撑试探机会。
• 关注宏观改善信号：包括终端地产、深加工企业订单及资金面变化。
• 上游成本端变化：纯碱上游合成氨价格上涨，价格传导不明确；原盐价格稳定，但仍需关注整体产业链成本格局演变。

产业链与数据要点

• 产量情况：纯碱周产量显著下降；浮法玻璃日产量微幅下滑但产能利用率仍维持高位。

• 库存动态：纯碱库存持续攀升，存在明显过剩预期；玻璃原片和深加工企业库存同比历年高位，累库存态势未改。

• 价差分析：纯碱-玻璃价差持续压缩，区域需求分化，如华北玻璃出货好转，而华中、华南仍承压。

• 行业基调：市场库存压力持续，单边追寻空头行情可能性仍低，但需警惕等待政策和需求拐点出现。