20240722-正信期货-玻璃纯碱周报_玻璃_淡季累库_关注下一轮补库_纯碱_检修季正套或多纯碱空玻璃_28页_1mb

玻璃纯碱周报（20240722）分析总结

纯碱分析

本周纯碱市场呈现淡季特征，供应端产量减少但重碱略有增产。上周纯碱产量环比下降0.6%，主要因轻碱产量减少，重碱产量微增，开工率环比小幅下调。需求方面，出货量环比下降，下游企业备货积极性弱，刚需为主，预计下周浮法和光伏产线维持稳定。库存中，轻碱去库趋势延续，但重碱继续累库，净进口增加，反映在利润端处于中值水平。短期策略建议稳健者关注正套机会，因检修可能在月底后增多和补库预期，存在提前交易可能；风险包括海外出口下滑和国内投产增加。

玻璃分析

玻璃产量同比上升，上周开工率微增，但库存持续累积，折库天数增加，显示供需偏弱。需求端，深加工订单减少，出口和工程订单谨慎，地产及汽车需求未见明显改善，同比下降幅度扩大。成本利润继续回落，归因于生产成本上升。中期关注雨季后期累库进度，策略上维持悲观预期。

整体而言，当前市场受淡季累库影响，纯碱大趋势虽弱但供给扰动存风险，玻璃则面临需求复苏乏力挑战，建议小心管理仓位。