20240417-西南证券-创业慧康-300451.SZ-2023年年报点评_多方位巩固龙头优势_盈利能力有望修复_7页_1mb

创业慧康（300451）投资分析与市场建议

核心要点：

• 国内医疗信息化综合解决方案龙头，业绩短期承压但中长期增长动能强劲。
• 新一代Hi-HIS系统全国推广提速，与飞利浦战略合作深化，构建差异化竞争优势。
• 预测公司2024-2026年EPS分别为0.13元、0.18元、0.25元，维持“买入”评级，目标价520元。

盈利预测：
西南证券预计创业慧康2024-2026年营业收入年均增速达190%，净利润增速更快。动态PE从2023年的15倍降至2026年的14倍，估值空间逐步压缩。

竞争优势分析：

• Hi-HIS产品进入敏捷交付周期，订单金额同比大幅增长。
• 深耕“医技辅”领域，与国际巨头飞利浦展开战略合作，提升国产化率。
• 推出“慧康-启真”大模型，强化AI+医疗能力，巩固行业领先优势。

风险提示：
估值水平波动、医院改革政策不及预期、医信产品落地节奏受阻、行业竞争加剧等风险需密切关注。