20210816-日盛投顾-固定收益处一周评论_8页_810kb
报告摘要
經濟指標與市場動態總結
核心內容概覽
本報告涵蓋全球股市、利率市場、貨幣市場、債券市場及基金規模等多方面資訊，並預測未來市場走勢。重點關注台灣與美國市場的表現，以及國際經濟數據預估。
全球股市表現
| 指數 | 收盤 | 漲跌 | %變化 |
|---|---|---|---|
| 道瓊工業指數 | 35515.38 | 15.53 | 0.04% |
| S&P 500 | 4468.00 | 7.17 | 0.16% |
| NASDAQ | 14822.90 | 6.64 | 0.04% |
| 費城半導體指數 | 3335.04 | 22.08 | 0.67% |
| 英國FTSE | 7218.71 | 25.48 | 0.35% |
| 法國CAC | 6896.04 | 13.57 | 0.20% |
| 德國DAX | 15977.44 | 39.93 | 0.25% |
| 日經225 | 27643.73 | -333.42 | -1.19% |
| 香港恒生 | 26391.62 | -126.20 | -0.48% |
| 台灣加權 | 16982.11 | -237.83 | -1.38% |
主要觀點：
- 美國三大指數（道瓊、S&P 500、NASDAQ）表現相對溫和，漲幅均在0.16%以下。
- 日經225與台灣加權指數出現下跌，跌幅分別為1.19%與1.38%，顯示市場情緒偏弱。
- 費城半導體指數表現較強，漲幅為0.67%，顯示科技股動能持續。
利率市場走勢
台灣市場
- RP 10D 收盤為 0.1800%，與上期持平。
- 二年期公債 收盤為 0.1680%，持平。
- 五年期公債 收盤為 0.2770%，持平。
- 十年期公債 收盤為 0.4020%，上漲0.3bps。
- 二十年期公債 收盤為 0.5050%，持平。
- IRS 2Y 收盤為 0.5000%，下跌1.00bps。
- IRS 5Y 收盤為 0.6000%，下跌1.00bps。
美國市場
- 二年期公債 收盤為 0.2071%，下跌1.56bps。
- 十年期公債 收盤為 1.2767%，下跌8.23bps。
- 三十年期公債 收盤為 1.9291%，下跌6.97bps。
- IRS 10Y 收盤為 1.2824%，下跌8.08bps。
日本市場
- 十年期公債 收盤為 0.0310%，上漲0.40bps。
主要觀點：
- 台灣市場整體利率走勢持平，短天期利率下行，中長天期利率略升。
- 美國市場利率反彈，但幅度有限，十年期公債表現最弱。
- 日本市場利率上漲，顯示市場對通膨的關注。
貨幣市場走勢
| 貨幣對 | 收盤 | 前日收盤 | 漲跌 |
|---|---|---|---|
| USD/TWD | 27.86 | 27.819 | 0.041 |
| USD/JPY | 109.59 | 110.41 | -0.82 |
| EUR/USD | 1.1797 | 1.173 | 0.0067 |
主要觀點：
- USD/TWD走強，漲幅為0.041。
- USD/JPY走弱，跌幅為0.82。
- EUR/USD微幅上漲，顯示歐元區經濟動能略強。
重點摘要
- 貨幣：現金股利旺季。
- 台債：無量的觀望走勢。
- IRS：反向走跌。
- 美國公債：一白遮三醜。
- 普通公司債：土銀定價。
國內公債市場走勢
- 上週台債市場表現冷清，五年券 A10108 少見成交，十年券 A10107 收盤為 0.4020%，反彈0.3bps。
- 市場交易員傾向觀望，尤其關注美債走勢。
- 十年券殖利率仍在 0.38% ~ 0.42% 的窄幅區間內，預計短期內難以突破。
利率交換市場
- 上週利率交換市場報價微幅下跌，約下滑1~1.5bps。
- 二年與五年IRS利差維持在10bps，五年IRS利差縮小至32.3bps。
- 五年與三十年美債利差縮窄至115.7bps。
主要觀點：
- IRS市場走勢反向，顯示市場對利率變動的預期不一致。
- 利率曲線利差變化顯示市場對中長天期利率的關注度有所提升。
美國公債市場
- 上週五美債利率反彈，但跌幅有限，十年券收盤為1.300%，下跌0.4bps。
- 市場情緒受FED縮減購債預期影響，但勞動市場數據亮眼，反彈壓力仍存。
- 消費者信心指數下跌，可能對債市多頭形成壓力。
主要觀點：
- 美國公債市場表現反彈，但整體走勢仍偏弱。
- 債市預計將面臨一定程度的動盪，尤其關注零售銷售與地區製造業指數。
國內普通公司債市場
初級市場
- 達欣工業：5年期，利率0.60%，發行金額20億。
- 土銀：5年期利率0.43%，7年期利率0.50%，10年期利率0.55%。
- 興富發：5年期利率0.55%，發行金額30億。
- 其他發行者：包括加拿大、阿聯酋、美國投行等，利率範圍從0.4450%至IRR 3.24%。
次級市場
- P06新金1：成交總面額6.0億，殖利率區間0.35%。
- 01台電3B：成交總面額10.0億，殖利率區間0.3150%~0.3200%。
- P06長春人1：成交總面額10.0億，殖利率區間0.3380%~0.3420%。
- P08遠傳1A：成交總面額2.0億，殖利率區間0.4600%~0.4630%。
- P09亞泥1：成交總面額4.0億，殖利率區間0.5600%~0.5650%。
- P07台塑1B：成交總面額2.0億，殖利率區間0.4450%。
- P10台積1A：成交總面額2.0億，殖利率區間0.5000%。
- P09統一1B：成交總面額6.0億，殖利率區間0.5025%~0.5050%。
- P09台化1B：成交總面額1.0億，殖利率區間0.5170%~0.5200%。
- P09遠東新4：成交總面額9.0億，殖利率區間0.6700%~0.6750%。
- P10合庫1：成交總面額0.5億，殖利率區間0.4000%。
- P07凱基銀2：成交總面額6.0億，殖利率區間0.8400%~0.8430%。
- 107高市債2：成交總面額3.0億，殖利率區間0.4800%~0.4830%。
主要觀點：
- 國內公司債市場表現平穩，土銀發行的債券成為關注焦點。
- 次級市場交易量普遍不高，殖利率區間窄幅震盪。
債券型基金規模
- 國內債券型基金規模：5,932,573,155元，減少1.40%。
- 跨國債券型基金規模：455,445,093,977元，減少1.68%。
- 國內貨幣市場基金規模：984,696,575,631元，增加2.84%。
- 跨國貨幣市場基金規模：5,260,979,963元，減少2.78%。
主要觀點：
- 債券型基金規模整體下降，顯示市場對債券的需求有所減少。
- 貨幣市場基金規模增加，反映資金偏好流動性高的資產。
結論
整體市場呈現觀望態勢，股市表現溫和，利率市場走勢分化，貨幣市場波動不大。台灣債市因美債走勢影響，交易清淡，預期短期內難以突破殖利率窄幅區間。美國債市因FED政策預期與經濟數據的矛盾，預計將持續震盪。基金規模方面，債券型基金表現疲軟，貨幣市場基金則有成長。
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