20180611-日盛投顾-固定收益处一周评论_8页_781kb
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文档总结
核心内容概览
本文档提供了全球主要股市、利率市场、货币汇率以及台债与美债市场的最新行情分析，同时包含本周即将公布的经济指标与市场展望。重点在于分析市场资金状况、债券利率变动趋势、利率交换（IRS）走势，以及公司债发行情况。
主要股市表现
| 指数名称 | 收盤值 | 漲跌点数 | 漲跌幅 (%) |
|---|---|---|---|
| 道瓊工業指數 | 25316.53 | +75.12 | +0.30% |
| S&P 500 | 2779.03 | +8.66 | +0.31% |
| NASDAQ | 7645.51 | +10.44 | +0.14% |
| 費城半導體指數 | 1412.29 | -12.05 | -0.85% |
| 英國FTSE | 7681.07 | -23.33 | -0.30% |
| 法國CAC | 5450.22 | +1.86 | +0.03% |
| 德國DAX | 12766.55 | -44.50 | -0.35% |
| 日經225 | 22694.50 | -128.76 | -0.56% |
| 香港恒生 | 30958.21 | -554.42 | -1.76% |
| 台灣加權 | 11156.42 | -95.33 | -0.85% |
主要观点：
- 全球股市整体呈现上涨趋势，其中道琼工业指数、S&P 500、NASDAQ涨幅较小，而费城半导体指数、英国FTSE、德国DAX、日本日经225及台湾加权指数则出现下跌。
- 台湾加权指数跌幅较大，为-1.76%，反映市场情绪偏弱。
利率市场动态
台湾市场
- 隔拆利率：上週成交區間在 $0.180% \sim 0.280%$，本週預估仍維持 $0.18% \sim 0.28%$。
- 公債RP利率：上週成交區間為 $0.30% \sim 0.32%$，本週預估為 $0.30% \sim 0.32%$。
- 公司債RP利率：上週成交區間為 $0.40% \sim 0.42%$。
美國市场
- 公債利率：两年期公債收在 2.4977%，十年期公債收在 2.9461%，三十年期公債收在 3.0896%。
- IRS利率：2年期 IRS 收盤利率 0.7500%，下跌 2.00 bps；5年期 IRS 收盤利率 0.9800%，下跌 1.00 bps。
日本市场
- 十年期公債利率：0.0470%，下跌 0.80 bps。
主要观点：
- IRS全面下跌，尤其是五年期跌幅较深，显示市场对利率预期的调整。
- 美国十年期公債利率上漲，但整体走势受制于3%之下。
- 日本公債利率继续走低，反映宽松货币政策延续。
货币市场动态
| 货币对 | 收盤值 | 前日收盤 | 漲跌 (bps) |
|---|---|---|---|
| USD/TWD | 29.816 | 29.74 | +0.076 |
| USD/JPY | 109.55 | 109.7 | -0.15 |
| EUR/USD | 1.1769 | 1.18 | -0.0031 |
主要观点：
- 市場資金穩中偏緊，影響利率微揚。
- USD/TWD 漲幅微小，USD/JPY 和 EUR/USD 均小幅下跌。
台债市场动态
- 上週台债殖利率大幅下滑，五年期A07101利率下跌2.1 bps，十年期A07105利率下跌6.53 bps。
- 台债殖利率曲线趋平，反映市场对利率前景的乐观预期。
- 台债市场多方走勢強勁，交投熱絡，主要因通膨壓力低、央行暗示不升息、邮局和农业金库的大额买盘支持。
- 技术面上，十年券利率可能在 $0.98% - 0.87%$ 之间震荡。
主要观点：
- 台债市场出现强劲买盘，利率大幅下探，打破长期僵局。
- 台债殖利率曲线趋平，反映市场对利率前景的乐观预期。
- 央行升息议题因CPI温和而淡化，市场情绪偏多。
美债市场动态
- 上週美债利率整体上漲，十年期公債利率收在 2.9461%，交易区间为 $2.994% \sim 2.884%$。
- 由于G7峰会和ECB/FOMC会议的不确定性，美债利率走势震荡。
- 技术面上，十年券利率在 $3%$ 之下震荡，未来走势将取决于FOMC会议结果。
主要观点：
- 美债利率因经济数据强劲和政治不确定性而震荡。
- FOMC会议可能成为影响美债利率的关键因素。
公司债市场动态
无担保公司债
- 和润3年期公司债利率为 0.73%，元大金5年期公司债利率为 0.86%，7年期为 0.96%。
- 鴻海5年期公司债利率预计在 0.85% ~ 0.88% 之间。
- 正新5年期公司债利率预计在 0.85% ~ 0.87% 之间。
国际债
| 货币 | 发行公司 | 金额 (亿) | 年期 | 票面利率 (%) | 评级 | 赎回条件 | 发行日 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | Nomura International Funding Pte Ltd | 0.85 | 30 | IRR 5.05 | Fitch A- | NC5*1 | 6/6 |
| USD | JPMorgan Chase & Co | 1 | 30 | IRR 4.88 | S&P A- | NC4*5 | 6/20 |
| CNY | QNB Finance Ltd | 12.5 | 3 | 5.25 | Fitch A+ | - | 6/21 |
| CNY | Export-Import Bank of Korea | 15 | 3 | 4.65 | S&P AA | - | 6/21 |
主要观点：
- 鴻海和正新无担保公司债发行，利率预期相对较低。
- 国际债市场出现不同利率和评级的发行，显示市场对不同债券的需求。
债券型基金概况
- 国内债券型基金规模为 4,145,821,273 元，较前月减少 0.31%。
- 跨国投资货币市场基金规模为 12,175,133,044 元，较前月增加 1.60%。
主要观点：
- 国内债券型基金规模略有下降，跨国投资货币市场基金规模略有上升。
本周经济指标预告
| 指標名稱 | 預估值 (%) | 前值 (%) |
|---|---|---|
| 美國五月 CPI | 2.6 | 2.5 |
| 美國五月 core CPI | 2.2 | 2.1 |
| 美國五月 政府預算 | $181.5bn | $214.0bn |
| 美國五月 PPI | 0.2 | 0.1 |
| 美國五月 core PPI | 0.2 | 0.2 |
主要观点：
- 本周美国将公布多项关键经济数据，包括CPI、core CPI、政府预算、PPI等，可能影响市场走势。
- FOMC会议将是本周重点，市场预期可能升息一码至 1.75% ~ 2.00%。
总结
- 全球股市整体呈现涨跌不一，部分指数如费城半导体指数、英国FTSE、德国DAX及台湾加权指数下跌。
- 台债市场出现强劲买盘，利率大幅下探，反映市场对利率前景的乐观预期。
- IRS全面下跌，尤其五年期跌幅显著，显示市场对利率预期的调整。
- 美债市场因经济数据强劲和政治不确定性而震荡，FOMC会议成为关键影响因素。
- 货币市场资金偏紧，利率微扬，市场预期将维持稳定。
- 公司债市场出现无担保发行，利率预期较低，国际债市场也出现不同利率和评级的发行。
- 债券型基金规模略有变化，反映市场资金流动情况。
- 本周将公布多项经济指标，尤其是美国CPI和FOMC会议，可能影响市场走势。
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