20240531-东亚期货-黑色建材周报—玻璃_22页_2mb

2024年5月31日黑色建材周报 - 玻璃行业分析

发布机构：东亚期货
撰稿人：岳晋琛 (Z0017963)
审核人：唐韵 (Z0002422)

温馨提示：

本报告中所有数据和观点均来自公开资料，分析师基于市场情况进行分析整理。市场竞争日新月异，市场风险无时不在，投资者应对市场风险有清醒认识，在投资决策中务必谨慎，投资有风险，入市需谨慎。本报告仅供参考，不构成任何买卖建议或投资依据。

---

一、本周玻璃市场观点

1. 当前市场状态

近期玻璃产量稳定，整体处于中高位置。需求方面，下游订单环比显著减少，下游行业采购意愿整体疲软，但国家层面出台地产政策，带来短期政策乐观预期，具体执行情况仍需持续观察。

本周玻璃厂库存环比小幅下降，其中华北地区产销表现较好；其他区域下游需求仍以刚需为主，尚未出现大规模囤货现象。

2. 趋势展望

综合来看，若下游需求边际改善，短期内玻璃价格可能震荡偏强运行；但需警惕下游需求疲软引发的调整压力。后续需重点关注政策落地后的行业需求复苏情况与发展。

3. 政策预期

地产新政对玻璃行业的潜在利好正在体现，但短期内实际经济数据未能完全印证，整体仍需谨慎判断。

---

二、数据要点

1. 供给数据

• 浮法玻璃产能利用率
  本周全国浮法玻璃产能利用率为84.65%，环比持平，生产维持高位。

• 浮法玻璃产量
  全国浮法玻璃产量为12,033万吨，环比保持稳定。

2. 需求数据

• 深加工企业订单情况
  截至2024年5月31日，玻璃深加工企业平均订单天数为108天，环比下降35.7%，同比下降31.2%。

  “家装订单放缓”成为主要下跌推动因素，尤其在中低端订单量同比下滑明显。

• 区域情况
  内需为主的需求格局中，华东和华南表现相对较优，但其他地区需求偏弱。

3. 库存与价格

• 库存水平
  全国浮法玻璃厂家库存总量为59,319万重箱，环比下降0.5%。
  分区域来看，各个区域的库存均有不同幅度变化；华北、华东、华南均维持一定库存水平。

• 价格变化

  • 全国周均价：1,666元/吨，环比下跌9.5%。
  • 华北：产量符合市场价格趋势，区域价格环比上升4.5%，达1607元/吨。
  • 华中：市场表现偏弱，相邻区域价格环比下跌8.2%，达1564元/吨。

4. 利润水平

全国浮法玻璃平均利润为122.34元/吨，环比大幅下滑20.2%。生产成本继续上升，企业利润压缩压力显著。

5. 光伏玻璃

• 产能利用率从多年高点逐步回落，产量增速已经放缓。
• 面板价格呈现趋稳态势，短线维持高位，产业目前呈现供大于求的调整。

---

三、宏观速递

• 从房地产销售数据看，当前地产活跃度仍恢复缓慢，但各地市场有所分化。
• 玻璃板块与房地产关联度较高，将继续关注地产销售等宏观因素表现。

---

四、总结要点

• 生产端保持较强活跃度，短期库存有所下降，显示下游市场存在一定缓冲。
• 下游订单情况不乐观，地产政策虽有提振预期，仍需实际落地情况验证。
• 短期市场变化区间受限，价格波动幅度较小，受供需边际变化占主导。

---

注：上述意见及数据源自2024年5月期间的市场环境，如需最新分析，请及时联系我们获取最新报告。

---

联系方式

• 研究咨询电话：021-55275065
• 投诉电话：021-55275087

免责声明：本报告中所有引用数据均来源于公开或授权渠道，并且基于当时可用信息进行分析，但不对数据及分析结论的完整性、准确性做出任何承诺。据此操作，风险自担。投资有风险，决策需谨慎。