20220104-万联证券-机械设备行业周观点_十四五_机器人产业规划出炉_看好机器人国产化进程_14页_1mb

报告摘要

“十四五”机器人产业规划出炉，看好机器人国产化进程

行业核心观点

机械设备行业表现：2021年12月27日至12月31日期间，申万机械设备行业指数涨幅为2.0%，高于沪深300指数（0.4%），相对跑赢1.6个百分点。机械设备行业在申万31个一级行业中排名14，整体表现位于中游。
政策推动：15部门联合印发《“十四五”机器人产业发展规划》，提出到2025年制造业机器人密度实现翻番，整机综合指标达到国际先进水平，关键零部件性能和可靠性达到国际同类产品水平，机器人产业营业收入年均增速超过20%。
工业机器人：在政策扶持及人口老龄化背景下，工业机器人国产化进程有望加快，成为重点发展方向。
光伏设备：国资委要求2025年中央企业可再生能源发电装机比重达50%以上，2021年光伏新增装机有望超预期，达到60GW以上。金辰股份HJT PECVD设备表现优异，已通过产线验证，电池片平均效率达24.38%。
锂电设备：2021年11月新能源汽车产销创新高，渗透率达17.8%。动力电池产量和装机量分别增长184.1%和153.1%。宁德时代、比亚迪等企业规划产能超1800GWh，海外厂商扩产加速。
工程机械：2021年12月挖掘机销量同比下降28.64%，其中出口市场增速54%，受2020年高基数影响，增速有所下滑。
半导体设备：2021年11月进口半导体制造设备332,975台，金额32.7亿美元。1-11月进口量和金额同比分别增长652.7%和33.5%。
风险提示：固定资产投资不及预期、异质结产业化不及预期、专项债发行不及预期、行业竞争加剧、国产化进度不及预期等。

行业主要观点与关键信息

工业机器人

政策支持：15部门联合发布《“十四五”机器人产业发展规划》，目标到2025年制造业机器人密度翻番，产业营收年均增速超20%。
发展逻辑：人口老龄化背景下，“机器换人”趋势明显，推动工业机器人国产化。
市场前景：看好具备核心技术、受益于政策扶持的工业机器人企业。

光伏设备

装机预期：2021年光伏新增装机预计超60GW，其中11月新增装机5.52GW，同比增长37.31%。
政策驱动：国资委提出到2025年可再生能源发电装机比重达50%以上，推动光伏产业快速发展。
技术进展：金辰股份HJT PECVD设备表现优异，电池片平均效率达24.38%；中微公司向理想万里晖增资1亿元，推动光伏异质结设备国产化。

锂电设备

市场增长：2021年11月新能源汽车产销再创新高，动力电池产量和装机量分别增长184.1%和153.1%。
产能扩张：宁德时代、比亚迪等25家企业合计规划产能1894GWh，海外厂商明年扩产加速。
投资预测：2022年中国锂电设备市场预计超750亿元，行业迎来发展机遇。

工程机械

销量数据：2021年12月挖掘机销量22,500台，同比下降28.64%；其中出口市场增长54%，国内市场下降41%。
市场趋势：出口市场增速受2020年高基数影响，国内市场需求有所放缓。

半导体设备

进口数据：2021年11月半导体制造设备进口金额32.7亿美元，1-11月进口量和金额同比分别增长652.7%和33.5%。
产业动态：SK海力士完成收购英特尔NAND闪存及SSD业务第一阶段，华润微12英寸晶圆生产线项目预计2022年投产。

风险提示

固定资产投资不及预期
异质结产业化不及预期
专项债发行不及预期
行业竞争加剧
国产化进度不及预期

行业投资评级

强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上
同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间
弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上

公司投资评级

买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上
增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%
观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%
卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上

总结

“十四五”机器人产业规划出台，为行业带来明确的发展方向和政策支持，预计到2025年制造业机器人密度翻番，产业营收增速超20%。光伏设备受益于政策推动和市场需求增长，预计2021年新增装机将超60GW，金辰股份和中微公司等企业在技术上取得突破。锂电设备因新能源汽车销量增长和动力电池产能扩张而受益，行业预计2022年市场规模超750亿元。工程机械行业受出口市场增长影响，但国内市场需求仍面临压力。半导体设备进口持续增长，SK海力士和华润微等企业推动行业技术进步。整体来看，机械设备行业在政策和市场需求双重驱动下，具备较好的投资机会，但需关注行业竞争和国产化进程风险。

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