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格林大华期货焦炭早报总结（2022年11月28日）

核心内容

格林大华期货发布的焦炭早报主要分析了近期焦炭市场的走势及影响因素，指出在宏观利好政策与供给端受限的共同作用下，焦炭价格仍有一定上涨动力。同时，也提到了下游需求疲软和钢厂利润下降可能带来的压力。

主要观点

• 市场趋势：近期焦炭合约预计将维持偏强走势，主要受到政策利好和冬储预期的影响。
• 政策支持：央行宣布将于12月5日起全面降准0.25%，六大行向17家房企授信超万亿，宏观环境偏暖。
• 供给端：由于环保和疫情的影响，焦炭供给受到抑制，部分焦企已启动第二轮提涨，这可能提升焦炭价格。
• 需求端：冬储预期下，钢厂补库需求增加，预计焦炭需求将有所增长。
• 成本支撑：焦企原料采购积极，焦煤价格上涨，为焦炭提供较强的成本支撑。

关键信息

利多因素

• 宏观政策利好：央行降准、房企授信政策释放积极信号，有助于改善市场情绪。
• 供给受限：环保与疫情导致焦炭供给减少，部分企业提涨价格，增强市场支撑。
• 冬储预期：钢厂补库需求增加，预期焦炭需求将有所提升。
• 成本上涨：焦煤价格上涨，带动焦炭成本支撑增强。

利空因素

• 钢厂产量下降：下游钢厂铁水日产降至222.56万吨，钢材需求及利润处于低位，可能抑制焦炭消费。
• 提涨落地影响：焦炭第二轮提涨若顺利落地，可能带动焦企生产积极性，但同时也可能引发下游钢厂的抵触情绪。

风险因素

• 疫情持续影响：疫情可能进一步限制焦炭生产和运输，影响市场供需平衡。
• 提涨执行情况：焦炭提涨是否能够顺利执行，将直接影响市场走势。
• 冬储实际效果：冬储预期是否能转化为实际需求，将决定焦炭价格的支撑力度。

操作建议

• 多单谨慎持有：建议投资者在当前环境下保持谨慎，持有看涨头寸但需注意风险控制。

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研究员信息

• 研究员：纪晓云
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